施密德稱美聯儲或需在增長擔憂與通脹之間尋求平衡——彭博社

2月27日，美國弗吉尼亞州阿靈頓，傑弗裏·施密德。攝影師：肯特·西村/彭博社堪薩斯城聯邦儲備銀行行長傑夫·施密德對通脹預期上升和經濟增長擔憂發出警告，並提醒稱美聯儲可能很快將同時面臨這兩個問題。

施密德週四在弗吉尼亞州阿靈頓一場活動的預先準備的講話中表示：“雖然通脹風險似乎偏向上行，但與我所在地區的聯繫人討論以及一些最新數據表明，不確定性上升可能會拖累經濟增長。““這意味着美聯儲可能不得不在通脹風險和增長擔憂之間取得平衡。”

這一預感出現之際，市場越來越擔心美聯儲可能面臨一種被稱為滯脹的局面，即經濟增長疲軟的同時通脹居高不下。由於擔心特朗普政府的關税政策可能損害經濟產出，近日美國國債收益率大幅下跌。

觀看：堪薩斯城聯邦儲備銀行行長傑夫·施密德警告稱，美聯儲可能很快將同時面臨通脹預期上升和經濟增長擔憂。

施密德表示，儘管他此前樂觀地認為通脹將繼續降温，但基於調查的消費者通脹預期指標上升，使他對這一進展更加擔憂。

“當然，通脹預期的調查指標並不完美，容易受到干擾，但在通脹剛剛達到40年高點之際，現在不是放鬆警惕的時候，“施密德説。

他表示通脹比他預期的更為頑固且“粘性難消”。堪薩斯城聯儲主席指出勞動力市場表現強勁，失業率已接近多方預估的均衡水平。

在美國農業部會議上的演講中，施密德同時提出：鑑於當前食品價格波動性較歷史水平顯著降低，或許應當用僅剔除能源價格的新指標，來替代當前備受關注的核心通脹指標（該指標同時剔除了食品和能源價格）。

食品通脹

“考慮到食品在家庭平均支出中的重要性，將其排除在核心通脹之外可能導致政策溝通障礙，”施密德表示，“雖然這些溝通障礙並非不可逾越，但用農業術語來説——這值得費力去做嗎？我認為未必。”

施密德援引其所在聯儲的研究指出，食品價格正日益表現出與其他價格相似的特徵——對商品價格波動的傳導減弱，而對勞動力市場緊張等經濟因素的反應增強。

關於美聯儲資產負債表，施密德重申其傾向於繼續縮表，以儘可能減少美聯儲在金融市場中的存在感。目前央行正在縮減資產負債表，但許多市場參與者認為這一進程可能很快需要暫停或徹底終止。

他表示，通過貼現窗口（為面臨流動性限制的銀行提供的貸款工具）也可能有助於縮減資產負債表的努力。施密德補充説，在銀行間交易環境“相對脆弱”的情況下，這可能是市場流動性的重要來源。

他説：“更積極地使用貼現窗口有助於防止出現流動性緊張，並最終支持美聯儲進一步縮減資產負債表。”