印度經濟復甦蒙上特朗普關税威脅陰影——彭博社

儘管印度仍是增長最快的主要經濟體，但其增速仍遠低於經濟學家所説的8%——這是總理納倫德拉·莫迪實現到2047年將印度轉變為發達國家這一大膽承諾所需的水平。

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印度經濟上一季度可能有所反彈，但由於美國總統唐納德·特朗普威脅通過關税擾亂全球貿易，未來幾個月的增長前景仍不明朗。

根據彭博社調查經濟學家的中位數估計，週五公佈的數據可能顯示，截至12月的三個月內國內生產總值增長6.2%。雖然高於7-9月期間5.4%的七個季度低點，但仍低於央行6.8%的預測。

印度政府已將截至3月的本財年GDP增長預期下調至6.4%，這是自疫情以來最弱的增速，經濟學家預計週五會再次下調。政府預計下一財年增速也將低於7%，而上一財年的增速為8%。

印度經濟增長有望提速

來源：彭博社、印度政府

注：印度財政年度為4月至次年3月。第三季度數據為彭博調查預測中值。

儘管印度仍是增長最快的主要經濟體，但其增速仍遠低於經濟學家認為實現莫迪總理"2047年前將印度建設為發達國家"宏偉承諾所需的8%水平。

納倫德拉·莫迪攝影師：Prakash Singh/彭博社上季度經濟增長可能受益於政府支出增加和農村消費強勁。但作為受特朗普對等關税影響最嚴重的國家之一，印度經濟前景仍不明朗。

野村證券新加坡首席經濟學家Sonal Varma預測本季度增速為5.8%，表示：“淨出口疲軟和城市消費放緩將拖累整體GDP增長。”

她指出明年貿易中斷將是主要阻力，“需要更注重刺激內需的政策，因為外部增長動力可能難以獲取”。

政府支出

選舉期間放緩後，印度政府在2024年最後三個月加速了基建支出。官方數據顯示當季在道路、港口和高速公路投入2.7萬億盧比。本財年前九個月已完成61.7%的預算資本支出，而截至9月時僅完成37.7%。

排燈節期間市場攤位出售的裝飾燈具。攝影師：Dhiraj Singh/彭博社農村消費在排燈節期間可能也有所改善，農民受益於充足的降雨和豐收。

為了進一步刺激經濟，財政部長在本月初的聯邦預算中宣佈了1萬億盧比的創紀錄減税措施，就在幾天後，央行近五年來首次降息。央行政策制定者表示擔憂，過於緊縮的貨幣政策可能會損害經濟增長。

彭博調查中的大多數經濟學家預測，印度儲備銀行將在2025年再降息50個基點以提振需求。印度儲備銀行還正在通過流動性措施注入超過250億美元，以應對銀行系統的現金短缺問題。

滙豐控股表示，儘管12月的增長指標顯示明顯改善，但1月份逐漸公佈的數據顯示，以貿易和運輸為主導的一些領域出現疲軟。

“信息很明確：即使12月的GDP看起來更強勁，來自印度儲備銀行降息和流動性支持可能仍需持續，”滙豐銀行經濟學家普蘭朱爾·班達裏在一份報告中寫道。