印度掉期利率跌至2022年以來最低水平 因降息預期提前——彭博社
Bhaskar Dutta
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由於本地通脹趨緩及對經濟增長的擔憂，投資者正押注印度將提前降息。
印度一年期隔夜指數掉期利率週三報6.23%，創2022年8月以來新低。該利率2025年迄今已下跌28個基點，目前低於央行6.25%的政策利率。
“掉期市場已完全消化4月降息預期，並預計第二次降息將在10月左右，“ICICI證券一級交易商經濟學家Abhishek Upadhyay表示，“這與之前形成轉變——當時市場僅部分押注4月降息，後續行動則預期在12月。”
印度儲備銀行於2月7日啓動寬鬆週期，降息25個基點。但由於央行上月決定暫不轉向寬鬆政策立場，投資者對後續借貸成本下調幅度存疑。
2月下旬公佈的央行會議紀要為掉期交易商提供了進一步降息的押注依據——利率制定小組警示維持限制性政策將帶來增長風險。近期通脹可能繼續回落的預期則進一步推動掉期利率下行。
德意志銀行經濟學家Kaushik Das指出，2月份消費者價格指數通脹率接近4%，較上月的4.3%有所下降，主要原因是蔬菜價格下跌。2月份的通脹數據將於下週公佈，印度央行的目標為4%。
此外，美國經濟疲軟的跡象，伴隨着國債收益率的下降，對本地互換利率造成了壓力。這加強了野村控股分析師對進一步下跌的信心。
“印度盧比利率突破性下行的條件已經成熟，”策略師Nathan Sribalasundaram在週二的一份報告中寫道。