德國自民黨主席伯格曼警告美國因素可能導致房地產行業受挫——彭博社

德國商業房地產市場顯現出企穩跡象，但可能很快會再次遭遇逆風。德國抵押債券銀行協會主席格羅·伯格曼在接受彭博社採訪時表示。他認為潛在誘因可能來自美國。

“商業地產存在一定的回調風險。尤其是考慮到美國當前的關税和對外貿易政策，不能完全排除通脹再次上升的可能性，“伯格曼説。“這可能導致歐洲再次加息，從而對房地產市場造成壓力。”

法蘭克福天際線，德國最大的寫字樓市場之一。圖片來源：Alex Kraus/彭博社美國近期實施了新關税。由於進口商品價格上漲，關税可能推高通脹。為抑制通脹，央行往往會加息或停止降息。

過去兩三年間，上一輪加息使房地產市場陷入深度危機。融資成本大幅上升，資產估值縮水。隨着近期一系列降息措施出台，市場正試圖走出低谷。

“商業地產已顯現築底跡象。價格目前橫向波動。但形勢是否真正企穩還有待觀察，“伯格曼在法蘭克博社法蘭克福辦公室接受採訪時表示。作為德國抵押債券銀行協會主席，他代表約50家金融機構，包括黑森-圖林根州立銀行、Aareal銀行、德意志銀行和德國商業銀行。

伯格曼指出，辦公物業作為商業地產中受過去兩三年市場暴跌衝擊最嚴重的板塊，正呈現積極發展態勢。一方面，居家辦公迴歸辦公室的趨勢正在形成；另一方面，由於新增辦公空間幾乎停止入市，供應正日趨緊張。

2024年第四季度，德國商業地產價格自2022年以來首次實現同比上漲。這一趨勢同樣體現在辦公物業細分領域，漲幅達0.7%。

商業地產價格自2022年以來首次上漲

數據來源：德國評估委員會（VDP）

伯格曼表示，在經歷多年市場低迷後，當前交易活動正逐步復甦。

“德國商業地產交易量重現增長，近期大額交易主要來自家族辦公室和機會型買家。“他分析道，“但我同時觀察到機構投資者對德國房地產的投資興趣正在持續升温。”

這對融資銀行而言是積極信號。商業地產貸款在德國銀行業佔據重要地位，據德國聯邦金融監管局（Bafin）報告顯示，該類貸款去年佔德國銀行業總資產的9%。鑑於市場調整和潛在壞賬風險，監管機構已持續加強對銀行的審查力度。

然而，伯格曼認為，由於嚴格的監管，銀行並不是問題所在。此外，它們通常提供優先級較低的融資，風險較小。

“監管機構更應該關注那些幾乎不受監管的另類融資機構，這也是它們能夠獲得市場份額的原因，”同時擔任巴伐利亞州銀行董事的伯格曼表示。另類融資機構包括保險公司、養老基金和信貸基金等。

無論如何，不應認為德國房地產銀行為可能出現的貸款違約所做的準備金會進一步增加。“在銀行對房地產領域的風險準備金方面，我們已經度過了高峯期，”伯格曼解釋道。不過，美國因素仍是一個不確定因素。