新加坡交易所將推出開放式比特幣(BTC)期貨合約——彭博社

新加坡交易所總部

攝影師：Ore Huiying/彭博社新加坡交易所有限公司計劃推出比特幣永續期貨合約，標誌着傳統交易所正深入加密衍生品市場。

該集團發言人通過郵件聲明表示，新加坡最大交易所集團擬於2025年下半年推出該合約，將嚴格限定機構客户與專業投資者參與，禁止零售客户交易此類產品。

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此舉再次表明傳統交易所正進軍比特幣衍生品領域——隨着美國總統特朗普支持加密貨幣的政策推高數字資產需求，3月4日彭博社報道稱，源自18世紀的日本大阪堂島交易所正計劃申請上市比特幣期貨。

新交所希望成為受監管金融市場與自由加密貨幣交易間的橋樑。發言人表示，該產品將"顯著拓寬機構市場準入渠道"。

計劃推出的產品仍在等待新加坡金融管理局的批准。

永續期貨——沒有到期日的合約——讓交易者無需實際持有標的資產即可押注價格變動。新加坡交易所並非唯一計劃在新加坡推出此類合約的機構：2024年1月，總部位於新澤西州霍博肯的EDX Markets LLC（一家由Citadel Securities支持的數字資產公司）宣佈計劃在這個城市國家提供此類工具。

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永續合約是幣安控股有限公司和OKX等離岸加密貨幣平台的主力產品，也曾是FTX聯合創始人Sam Bankman-Fried崩塌的加密帝國的重要支柱。

與加密貨幣交易所交易會給交易對手帶來信用風險。加密貨幣交易的短暫歷史中充斥着資產被盜和交易所倒閉的事件。新加坡交易所發言人表示，其穆迪Aa2評級將為加密貨幣期貨交易提供可信賴的替代方案。

永續滾動期貨的概念在商品市場中已很常見。例如，日本交易所集團為投資者提供"滾動現貨"黃金期貨，讓他們無需擔心金條送貨上門就能獲得當前金價的風險敞口。

據彭博新聞社報道，這類合約最初由加密貨幣交易所BitMEX於2016年首創。該合約採用與某些互換合約類似的機制：當持倉處於盈利狀態時，一方需向另一方支付款項；若合約轉為虧損，則支付方向逆轉。

美國交易所已普遍提供比特幣和以太坊的常規期貨合約，這些合約在特定日期到期。2024年10月，總部位於芝加哥的交易所及清算所Bitnomial Inc.宣佈計劃通過名為Botanical的新技術平台，向美國市場推出永續期貨合約。