外資搶購中國銀行債券或助力人民幣匯率維穩——彭博社

中國債券拋售潮正為外國投資者創造局部機遇，他們可將美元兑換成更具吸引力的人民幣計價短期銀行債務——此舉在無意中增強了北京對本國貨幣的支撐力度。

根據彭博彙編數據，收益率本週一年期AAA級同業存單（銀行發行的短期債務）收益率升至2.03%，創下去年6月以來最高水平。

交易員表示，這正吸引全球投資者買入。3月份外匯對沖的一年期同業存單與同期美國票據的利差躍升至年內峯值，也反映出前者吸引力提升。

在中美貿易緊張局勢升級預期衝擊市場情緒之際，外資流入增加或有助於中國人民銀行抑制人民幣匯率波動。

彭博數據顯示，截至1月末外資持有中國同業存單餘額達1.07萬億元人民幣（1480億美元），為去年9月以來最高水平。

全球同業存單購買量增加推高了在岸市場外匯對沖需求，助力一年期互換利率本月升至去年10月以來最高位。

瑞穗銀行亞洲外匯策略主管Ken Cheung表示，這些資金流動"可能放大了人民幣外匯互換波動"，“雖不構成直接支撐人民幣的防線，但必要時可協助中資銀行通過轉換美元資金來捍衞人民幣即期匯率”。

吸引人的同業存單

華僑銀行外匯與利率策略主管Frances Cheung表示：“隨着同業存單利率基本回升至約2%的水平，而人民幣隱含利率保持穩定，一些外國投資者可能會認為以小倉位進入市場具有吸引力。”

自1月份以來，中國人民銀行為了減少人民幣供應並支持貨幣，限制了金融體系的流動性投放，同業存單的收益率因此上升。同業存單供應量的增加也推高了收益率。