歐洲央行埃斯克裏瓦認為基準情景面臨"非常重大"風險——彭博社

歐洲央行管理委員會成員何塞·路易斯·埃斯克裏瓦表示，該行對通脹和經濟增長的預測面臨雙向重大風險，這種不可預測性使得進一步利率動向難以預判。

這位西班牙央行行長向彭博電視台表示，政策制定者仍在評估美國一系列關税措施及歐洲快速重整軍備帶來的連鎖反應。他強調，歐洲央行必須為四月的利率決策保留靈活空間。

“基準情景的雙向風險都較往常更為顯著，“埃斯克裏瓦週五指出，“這些衝擊在規模和範圍上確實前所未有”，並補充稱"關鍵詞是不確定性”。

來源：彭博經濟研究自六月以來，歐洲央行已六次下調借貸成本。隨着通脹率向2%目標回落，市場仍預期今年會有一到兩次降息。但不確定性已達到多年未見的水平，這使政策制定者的工作複雜化——他們的觀點正開始出現分歧。

爭議焦點尤其集中在當前政策限制性程度的判定上。部分官員認為2.5%的存款利率已處於所謂中性水平，既不會抑制也不刺激經濟；另一派則主張仍有降息空間，因為國防開支增加短期內難以提振增長。

“我們現在比幾個月前限制少多了，”去年九月接掌西班牙央行、2000年代初曾領導歐洲央行貨幣政策部門的埃斯克裏瓦表示，“我們正處於更接近正常情況的狀態。”

他説，唐納德·特朗普總統的關税公告可能會損害需求和信心，儘管隨着經濟擴張受挫，任何通脹影響可能會減弱。他還表示，增加軍費開支的淨效應也不明確。

歐洲央行新的通脹和增長預測

來源：歐洲央行

注：2027年預測為歐洲央行首次發佈

“我想説，如果有什麼影響的話，美國這些貿易政策帶來的是不確定性，極端的不確定性，”埃斯克裏瓦説，“原則上它們是通脹性的，但同時也可能對需求和信心產生負面影響。”

在歐洲央行4月政策決議前得出任何結論之前，他迫切希望研究服務價格的上漲，2月份服務價格漲幅從4%大幅放緩，但仍處於高位。

“我們應該會看到服務通脹率進一步下降，”埃斯克裏瓦説，“我認為這是需要逐月密切關注的重要指標。”