英偉達CEO黃仁勳謀劃下一步行動 欲在當下AI熱潮後持續領先——彭博社

英偉達公司聯合創始人兼首席執行官黃仁勳在2025年1月6日星期一美國內華達州拉斯維加斯舉行的2025年國際消費電子展上，手持公司新款GeForce RTX 50系列顯卡和Thor Blackwell機器人處理器發表演講。黃仁勳宣佈了一系列新芯片、軟件和服務，旨在保持人工智能計算領域的前沿地位。攝影師：Bridget Bennett/彭博社精彩內容不容錯過。立即訂閲每日播客The Big Take。

## 深度聚焦

英偉達的巔峯引發跌落憂慮

14:36

首席執行官黃仁勳始終強調英偉達"距離倒閉只有三十天"。儘管公司市值已達數萬億美元，他仍致力於打造經得起未來考驗的業務模式，以延續當前人工智能熱潮，甚至可能開創下一個風口。

《商業週刊》科技編輯約書亞·布魯斯坦與主持人戴維·古拉共同探討了該公司正在推進的創新技術、對新市場的持續開拓以及其主導地位面臨的挑戰。

延伸閲讀：英偉達超越深度求索與關税壁壘 佈局AI新篇章歡迎在蘋果播客、Spotify*或任何播客平台收聽並訂閲《深度聚焦》。終端用户：點擊此處**訂閲。*以下為經過輕微編輯的對話實錄：

**大衞·古拉：**或許沒有哪家公司比英偉達更能體現人工智能的潛力。

**約書亞·布魯斯坦：**英偉達的傳奇歷程可以簡單概括為：它生產的遊戲顯卡深受玩家喜愛，後來人們發現這些芯片同樣適用於人工智能領域，如今它已成為全球頂級企業之一。

**古拉：**約書亞·布魯斯坦是《彭博商業週刊》的科技編輯。他追蹤報道了英偉達的驚人崛起，並指出該公司正站在新篇章的起點。

**布魯斯坦：**英偉達處境微妙——一方面它佔據絕對優勢，擅長製造這些人人爭搶的芯片。

**古拉：**微軟、Meta、亞馬遜…幾乎所有科技巨頭都已宣佈將共同投入數千億美元發展人工智能，其中大部分資金將直接用於採購英偉達產品。從某些角度看，這是企業夢寐以求的地位。但站在巔峯也意味着可能跌落神壇。今年1月下旬，當中國AI初創公司深度求索發佈R1聊天機器人時，英偉達已經窺見了這種可能性。深度求索開發者表示，其模型僅需美國競爭對手的少量算力資源。這一消息動搖了人們對AI革命實際所需計算能力（以及英偉達芯片數量）的原有認知。

***喬納森·費羅：***昨日市場焦點唯有一個名字——英偉達。該股在當日交易中遭遇重挫，暴跌17%，市值蒸發5930億美元創下歷史記錄。

**古拉：**這是市場歷史上最大規模的潰敗。約書亞表示，英偉達創始人黃仁勳非常重視此類事件再次發生的風險。

**布魯斯坦：**黃仁勳研究半導體發展史後明白，當技術發生重大變革時，基礎設施公司往往在初期表現優異。但隨着產品同質化，它們就會遭遇崩盤。

**古拉：**我是大衞·古拉，這裏是彭博新聞的《深度解析》。本期節目聚焦：英偉達如何通過技術革新鞏固行業霸主地位。

**古拉：**如今，半導體制造商英偉達已成為全球市值最高的企業之一。彭博社約書亞·布魯斯坦指出，這個故事要從三十多年前其CEO黃仁勳説起。

**布魯斯坦：**在英偉達乃至整個行業，他都被視為一股自然力量。這位雷厲風行的老闆對半導體公司的技術細節充滿熱情。

**古拉：**簡單來説？

**布魯斯坦：**他是個技術宅，但不同於人們常想象的那種——整天討論計算機會不會產生意識、會不會終結人類存在。他更關注的是：如何在芯片上集成更多晶體管？能否用新架構實現突破？所以他不搞科幻幻想，只專注工程實踐。

**古拉：**約書亞表示，“從事工程事業"自始至終是英偉達業務的核心。

**布魯斯坦：**創始團隊當時認為，他們發現了一個製造特定類型芯片的細分市場——這種芯片尤其擅長圖形渲染，主要面向電子遊戲。當時的思路是：雖然存在通用芯片，但如果我們專注於這一特定用途，就能找到優質細分市場，或許能賺個幾千萬美元。

**古拉：**正是在這個目標的驅動下，英偉達實現了芯片技術的關鍵突破。

**布魯斯坦：**簡而言之，英特爾製造的通用芯片性能強大，採用串行處理方式——按順序逐步完成任務。而英偉達的芯片會將任務分解成大量微小部分，同時並行處理。即將出版的英偉達傳記對此有個比喻：不是用一輛卡車在城裏挨家送貨，而是派出大批摩托車隊，每輛摩托承載一個包裹，同時駛向所有目的地。事實證明，這種模式非常適合現代AI的運作——基於神經網絡技術，通過海量節點並行傳遞信息。

**古拉：**但英偉達的廣泛應用和大眾市場吸引力仍需數年時間才能顯現。約書亞坦言公司曾經歷動盪時期。

**布魯斯坦：**和半導體行業的許多公司一樣，它經歷了一系列生存危機。它會發布一款芯片，但芯片總有些問題。公司成立初期曾多次瀕臨倒閉。這是公司傳奇的一部分。黃仁勳總喜歡説，我們離破產永遠只有30天。

**古拉：**英偉達試圖擴大客户羣。約書亞表示，其目標是將其越來越快的遊戲顯卡賣給非遊戲客户。

**布魯斯坦：**問題在於這樣做會使芯片更昂貴。於是它開始做一些讓核心產品性能下降的事情，寄望於有人能發掘其用途。

**古拉：**最終確實有人做到了。英偉達開發了名為CUDA的計算機語言，讓開發者能最大化發揮GPU芯片潛力。英偉達的編程語言和芯片成為早期"深度學習"先驅的標準硬件。這個計算機科學分支依賴模仿人腦神經元的神經網絡。約書亞説，早期深度學習的商業應用尚不明確，但英偉達看到了機遇。

**布魯斯坦：**恰巧英偉達發現其產品特性適合這種用途，很早就開始佈局，在構建這項技術上非常高效。

**古拉：**隨後，OpenAI的ChatGPT席捲全球——突然間，所有想投資AI的企業都急需英偉達的芯片。

**布魯斯坦：**英偉達現在擁有了關鍵籌碼。或許不是客户最想要的，但卻是Meta最渴求的、谷歌最渴望的、微軟最迫切需要的。這使其處於極其強勢的地位。

**古拉：**過去幾年間，科技巨頭們似乎堅信AI的未來將由裝滿英偉達芯片的大型數據中心驅動。這場狂熱充分展示了半導體制造商命運的瞬息萬變——2020年初英特爾市值還是英偉達的兩倍，如今英偉達估值已反超約三十倍。約書亞表示，身處技術前沿的不穩定性讓英偉達CEO倍感壓力，尤其是在一月底DeepSeek股價暴跌之後。

**布魯斯坦：**現在不僅英偉達內部，整個經濟領域都瀰漫着不安：我們是否正接近這輪AI熱潮的尾聲？悲觀者會告訴你泡沫即將破裂，樂觀者則認為該從基礎建設轉向更高階的創造。由於市場預期過高，即便取得相當不錯的成績，只要不是驚天動地的成功，英偉達仍可能陷入困境——這正是它當前需要謹慎應對的局面。

**古拉：**約書亞表示，黃仁勳正急於為英偉達的技術尋找新客户和市場。

**布魯斯坦：**他的計劃不僅是製造供他人技術構建基礎的硬件，還要實際參與更多技術開發——這既能加速技術發展、提升公司需求，也會讓客户更難放棄英偉達轉向其他方案。

**古拉：**那麼公司未來有何規劃？廣告後繼續。

**古拉：**儘管英偉達是全球市值最高的芯片製造商，其CEO黃仁勳始終在積極推廣——就像今年一月那樣。

黃仁勳： 歡迎來到國際消費電子展…

古拉： 在這個行業最大的展會上，他穿着標誌性的皮夾克。

黃仁勳： 喜歡我的夾克嗎？

**古拉：**彭博社的約書亞·布魯斯坦指出，黃仁勳正在開拓他稱為"物理AI"的新市場。

**布魯斯坦：**這本質上是指那些在現實世界運作的AI，而非互聯網上的聊天機器人。

黃仁勳： 藉助這種物理AI，我們可以實現許多下游應用…

**布魯斯坦：**比如自動化機器人工廠、自動駕駛汽車——後者十年來一直是英偉達的重點領域。若能加速實現這些技術，他們將打開巨大的市場空間。

**古拉：**約書亞表示，另一項重要戰略是開發新的軟件技術，英偉達不僅可以向現有客户銷售這些技術，還能利用它們解鎖醫療等全球最大行業中的AI應用。

**布魯斯坦：**這不僅涉及醫院系統，還包括從事藥物研發的製藥公司、機器人手術，甚至醫院行政管理領域。

**古拉：**約書亞稱黃仁勳正以極大緊迫感推進這一計劃。

**布魯斯坦：**他當前所做的，實質上是試圖強行催生那些人們總説"即將到來"的AI應用。他希望這些應用能在六個月內而非七年後實現。

**古拉：**不僅是意願，還有資金投入。約書亞透露英偉達正投資各類致力於實現AI商業應用的公司。

**布魯斯坦：**主要目的不是押注某家估值百萬的初創公司未來變成十億巨頭——雖然他們也不反對這種情況。

**古拉：**確實。**布魯斯坦：**他們真正想要的是在潛在客户羣中廣泛佈局，希望現在的小型初創公司未來成為英偉達的重要客户。因此他們跨領域投資合作眾多初創企業，從最初就確保這些公司基於英偉達硬件開展研發。

古拉： 你提到英偉達自主研發軟件：它不僅是製造芯片，更是在提供全套解決方案。這些附加業務正在增強其核心商業模式。就我們所知，市場對這些額外產品的需求如何？目前科技公司、AI公司是否只想要芯片？他們真的不關心其他產品嗎？還是説英偉達開發的其他產品對他們有吸引力？他們需要這些嗎？想要這些嗎？這類產品正在流行起來嗎？

布魯斯坦： 我認為這個問題正是觀察英偉達當前核心動態的關鍵。計算機科學界常用一個比喻——技術堆棧。最底層是芯片，最頂層是用户使用的軟件。而英偉達正在向堆棧上層拓展。通過與多家英偉達客户初創企業交流發現，他們的熱情從底層開始非常高，但越往上就越減弱。他們非常渴望獲得芯片，以及讓芯片實現基礎功能的軟件，對這些非常熱衷。當涉及到英偉達的AI模型時，他們會禮貌性地承認英偉達生產這些，但他們更想自己構建這類產品。所以這條界限很難界定。英偉達會説，只要客户使用對他們有用的產品我們就滿意，但他們也在積極推銷整個計算機系統。觀察這個博弈過程非常有趣。

**古拉：**我認為英偉達對很多人來説是人工智能的代言詞。對投資者而言，這是進入這個領域、這個科技板塊的途徑。未來12個月內它的成敗將如何更廣泛地反映整個行業？換句話説，它作為衡量AI現狀和未來方向的指標有多準確？

**布魯斯坦：**一方面，如果數據中心建設出現實質性收縮，英偉達芯片需求顯著下滑，那對英偉達將非常不利。這會衝擊其股價，也讓那些想佈局AI的投資者失望，可能表明過去幾年AI被過度炒作了。另一方面，若建設全速推進，英偉達持續表現強勁，我們仍要面對核心問題：基建階段結束後會發生什麼？就連英偉達也會坦言——12個月內我們無法得出答案。他們會説AI將無處不在，但世界變革的速度可能比明年預期的更緩慢。所以我們必須持續觀察：AI是否在進步？如果是，英偉達很可能保持核心地位；如果不是，我們就需要重新評估某些事情了。

**古拉：**近期是否會有某些關鍵時刻，能讓我們更瞭解他的規劃？

布魯斯坦： 實際上下週就有一場，英偉達將舉辦年度大會，幾乎會佔據整個聖何塞市中心，近千家科技公司將展示他們與英偉達的合作成果。本期節目由：亞歷克斯·泰格和大衞·福克斯製作；編輯：特蕾西·薩繆爾森和馬克·米利安；事實核查：阿德里安娜·塔皮亞；音效設計/工程師：亞歷克斯·杉浦；高級製作人：娜奧米·沙文；高級編輯：伊麗莎白·龐索；執行製作人：妮可·比姆斯特伯。