吉利億萬富翁大舉削減成本以追趕競爭對手 - 彭博社

李書福來源：新華社/蓋蒂圖片社作為全球最大汽車帝國之一的億萬富翁，李書福最近一直在進行自我反思。

在中國，浙江吉利控股集團旗下的吉利汽車（將於週四公佈財報）正試圖追趕電動車領軍企業比亞迪。在歐洲，沃爾沃汽車公司深陷貿易衝突，其全球野心因此受挫。而在對中國品牌基本關閉的利潤豐厚的美國市場，紐約上市的極星汽車控股和路特斯科技公司股價已跌至仙股水平。

自2010年收購瑞典沃爾沃開啓長達十多年的擴張後，李書福如今將削減成本作為當務之急，以阻止旗下多家車企的虧損。這一轉變體現在名為《台州宣言》的文件中，該文件呼籲集團內部整合資源、協同增效、節約開支以消除冗餘。李書福首先用中文發佈了這一宣言，闡述了新戰略的總體方針，旨在電動車需求疲軟和關税衝突威脅銷量的背景下提振旗下企業。

彭博社綠色頻道美國特大風暴引發龍捲風與野火 已致至少32人遇難美國中大西洋地區警報：強風暴席捲該地區致命風暴襲擊美國中西部，南部面臨極端風險美國風暴致3人死亡並引發野火，氣象部門發佈龍捲風預警上海諮詢公司Automotive Foresight董事總經理張豫表示：“台州宣言在組織結構方面提出了許多變革。保留這麼多擁有不同營銷和分銷網絡的品牌，這些都會增加成本。”

上海一家極氪汽車展廳。攝影師：沈啓來/彭博社/彭博社吉利發言人表示，台州宣言與2007年寧波宣言的意圖相似，後者開啓了吉利的收購熱潮。這份新文件旨在通過增強內部協同效應和製造更好的產品，確保集團持續長期增長。

儘管吉利在寧波宣言後確實實現了增長——收購了沃爾沃、路特斯等西方品牌以及梅賽德斯-奔馳集團的大量股份——但李書福在台州宣言後的首個舉措就是整合。去年11月，他制定了合併兩個相似品牌——極氪和領克的計劃，後者估值達25億美元。此舉旨在創造協同效應，同時保持前端運營的獨立性。

張先生表示，這很合理。“如果品牌之間存在重疊和競爭，那就是不必要的浪費，“他説。“尤其是在電動車時代，高級駕駛輔助等技術的研發需要鉅額投資。”

在吉利擴張時期，投資者對電動車股票的熱情高漲。但隨着電動車熱潮降温，融資變得日益困難，這反映在李書福帝國旗下企業的估值上。吉利五大主要上市實體（包括港股上市的吉利汽車控股有限公司和極星汽車）的總市值較峯值已暴跌約750億美元。

吉利繫上市公司市值大幅縮水

投資者對電動車股票的熱情減退

資料來源：彭博社

投資者逐漸意識到，在滿足早期採用者需求後，電動車普及可能面臨尷尬的中期階段。要讓更多駕駛者放棄燃油車，需要更便宜的電動車、更好的充電基礎設施，可能還需要政府提供更多激勵措施。

儘管電動車銷量仍在增長（儘管增速放緩），但這並未轉化為吉利多家業務的利潤。2024年前三季度，極星、極氪和路特斯合計虧損22億美元。同期沃爾沃和吉利汽車則實現了約30億美元的盈利。

吉利旗下電動車品牌困境

極星、路特斯和極氪近年累計鉅額虧損

資料來源：彭博社、公司公告

注：2024年數據截至9月30日

彭博彙編數據顯示，不包括路特斯，四家公司的債務也從2021年底的53億美元攀升至截至6月30日的81億美元。

吉利集團債務激增

資料來源：彭博、公司申報文件

注：包含短期與長期債務。2024年數據截至6月30日。

《台州宣言》——有時被稱為李書福的"小紅書”——得名於這位中國億萬富翁的上海南部家鄉，吉利最初在此以生產冰箱零件起家。

吉利汽車CEO淦家閲今年早些時候向中國《財經》雜誌透露，該宣言是集體智慧的結晶，多達50名高管參與草案章節撰寫，並在內容定稿過程中與李書福保持溝通。3月20日車企發佈2024年財報時，他可能會向投資者通報戰略轉型的最新進展。

2024年紐約國際車展上的極星電動車。攝影師：Bing Guan/彭博社吉利旗下虧損最嚴重的運動子品牌極星也在彌補短板。在連續第二年銷量不足5萬輛（遠低於三年前招股書預測的21.5萬輛）後，該公司於1月向投資者公佈了新戰略。

發佈會上，極星將現金流盈虧目標再度推遲兩年。伯恩斯坦分析師Daniel Roeska預計該公司在此之前還將消耗30億美元資金。

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Polestar此前採取類似特斯拉的直銷模式後，現正轉向更傳統的經銷商體系。該公司計劃通過減少庫存和資本支出來降低資金需求。

首席執行官Michael Lohscheller認為該品牌仍能為整個集團創造價值，因其是相對成熟的西方品牌。“將中國品牌引入歐洲或美國並非易事，因此擁有Polestar確實是項資產，“他表示。

沃爾沃似乎也認真踐行"台州宣言”。在報告2024年利潤下滑後，高管表示今年將重點保障現金流。

沃爾沃不僅面臨美國潛在關税威脅，還承受着歐盟對中國產電動車加徵關税的壓力——這影響了其熱銷車型EX30。這款電動SUV目前在中國生產，但為規避關税將從今年起轉至沃爾沃比利時根特工廠。

去年倫敦車展展出的沃爾沃EX30電動車。攝影師：John Keeble/Getty Images沃爾沃CEO Jim Rowan上月表示，若美國總統特朗普對歐盟進口車加徵額外關税，公司將重新評估在歐洲生產EX30等車型出口北美的經濟可行性。指出。

作為一家集團，吉利去年的銷量達到了330萬輛，使其成為全球第十大汽車製造商。李書福設定了2027年銷售500萬輛汽車的目標，這將與Jeep製造商Stellantis NV和福特汽車公司去年的交付量相當。

Bill Peng，一位來自Alvarez & Marsal的汽車顧問，台州宣言中提出的整合至少是朝着正確方向邁出的一步。

“情況可能變化很快，”彭説。“未來的競爭態勢可能會有所不同。”