摩根大通股票交易員因特朗普攪動市場而獲利豐厚 - 彭博社

股市的混亂走勢正為銀行的股票交易部門帶來意外之財。

據知情人士透露，摩根大通本季度股票交易收入有望較去年同期增長30%以上。若保持這一增長軌跡，該行將超越四年前創下的33億美元紀錄。

這一趨勢可能為高盛集團和摩根士丹利帶來更豐厚的收益——這兩家投行通常爭奪行業股票交易桂冠。知情人士表示，雖然摩根大通增幅尤為顯著，但高盛股票部門的表現也超過去年同期水平（去年首季該部門收入33億美元）。由於未獲授權公開表態，這些人士要求匿名。

唐納德·特朗普總統突然的政策聲明引發的市場動盪，至少在銀行業看來，正在經濟困境中創造罕見的亮點。但這種波動已導致對沖基金受挫，使交易撮合者關於潛在併購的談判陷入停滯，並動搖了消費者信心。

股票交易部門的韌性反映出它們自2008年金融危機以來的轉型。其盈利不再主要依賴資產負債表冒險，而更多源自協助客户應對價格波動的交易激增。個股波動引發了衍生品交易熱潮，推高了銀行收益。

摩根大通和高盛的代表均拒絕置評。

銀行業的利好與多策略對沖基金形成鮮明對比——這些旨在無論市場條件如何都能獲取收益的大型全天候投資平台遭遇衝擊。規模最大的兩家對沖基金——肯·格里芬的城堡投資和伊茲·英格蘭德的千禧管理——在2月出現罕見虧損，3月初進一步下跌。

投資銀行的其他角落也瀰漫着痛苦。一些交易撮合者正在懊悔當初預測特朗普重返白宮將掀起一波交易浪潮。相反，他們抱怨着突然的關税聲明所造成的不確定性。今年全球宣佈的新交易量低於2024年初的水平。

摩根士丹利聯席總裁丹·西姆科維茨週二也表達了類似觀點。他在其銀行主辦的會議上表示，隨着客户評估特朗普的政策，併購公告和新股發行"顯然處於暫停狀態"。

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2008年之前，美國大型銀行通過股票自營交易每年獲利數十億美元，而非僅限於被動處理客户訂單。但隨着新規限制冒險行為，銀行轉而依賴業務的其他方面，比如為希望通過槓桿押注提高回報的客户提供融資。

過去十年間，有三家銀行主導了股票交易業務。摩根士丹利自2014年起連續七年位居榜首，之後將頭把交椅讓給了高盛。

摩根大通與這兩家機構去年從股票業務中豪取近360億美元，進一步拉開了與競爭對手的差距。