匈牙利央行醜聞拖累波蘭開發商GTC債券下跌——彭博社

一場席捲匈牙利央行基金會的危機正在對波蘭房地產開發商環球貿易中心集團(GTC)產生連鎖反應。

GTC歐元債券收益率上週飆升，週一維持在13%左右——較一週前高出近5個百分點。該公司在華沙上市的股價過去三個交易日累計跌幅達8.3%。

GTC的大股東是負責管理匈牙利基金會資產的Optima投資公司。布達佩斯國家審計署上週表示該基金會已處於破產邊緣，警方已就潛在不當行為展開調查。

奧地利第一儲蓄銀行分析師切扎裏·貝爾納泰克表示，Optima的困境引發市場對GTC明年能否順利滾轉5億歐元（5.42億美元）垃圾級債券的擔憂。他稱目前該開發商"正處於推進再融資的良性軌道"，但"債務投資者可能會特別關注Optima當前的麻煩"，若情況惡化GTC可能面臨更高再融資成本。

GTC債券與股價雙跌

數據來源：彭博社

GTC上週五晚間聲明稱Optima狀況對其運營沒有"直接影響"，公司財務狀況依然穩健。此前一天，這家華沙企業為整合新收購的德國房地產資產組合推遲了2024年度報告發布。

外部資金

據匈牙利國家審計署稱，自Optima於2020年收購開發商GTC以來，其股價持續下跌，所持股份價值已不足最初9茲羅提平均收購價的一半，這一溢價本就不合理。

截至2024年底，Optima基金會在GTC投資上已虧損1620億福林（4.42億美元），此外還對瑞士豪華木屋運營商Ultima Capital SA持有另一項虧損投資。

2023年曾計劃讓GTC收購Ultima，但在投資者提出擔憂後該計劃被放棄。審計機構援引Optima 2024年2月的內部報告稱，這導致兩項投資均需由基金會維持，而該基金會亟需資金維持運營。

“當前局勢唯有通過立即籌集外部資金才能解決”審計報告引述文件稱。備忘錄顯示，Optima以Ultima和GTC股票為主的資產"只能在股市以高額虧損且小批量出售"。

本月上任的央行新行長米哈伊·瓦爾加表示將通過"審查和合理化支出"加強財政紀律。上任首周，瓦爾加便更換了Optima管理層。

央行表示除早前聲明外不予置評。

彭博社亦向Optima尋求評論。根據其董事會主席1月信函，該基金會否認了瀕臨破產的評估結論。

惠譽在2023年將GTC的信用評級下調至BB+，即非投資級中的最高等級，並在去年11月因收購高風險德國資產組合將其評級展望調整為負面。