特朗普關税：美國施壓委內瑞拉令中國煉油商再遭打擊 - 彭博社

長期飽受產能過剩和利潤微薄困擾的中國民營煉油企業，正面臨新的打擊——特朗普政府對任何購買委內瑞拉石油和天然氣的買家徵收25%關税。

多年來，北京與委內瑞拉保持着密切的商業和政治聯繫，與烏戈·查韋斯及其繼任者尼古拉斯·馬杜羅都建立了緊密關係。中國一直是該國資金的重要來源，也是其原油的最大單一買家，2月份進口量佔該國石油出口總量的40%以上。

大部分委內瑞拉石油運往中國獨立煉廠，這些密集分佈在山東省東部地區的企業將重質梅雷原油加工成燃料和鋪路瀝青，用於建築行業。據中國分析師估算，在某些煉油業務中，這類進口原料佔比可高達五分之一。

最新制裁措施不會對中國石油行業造成致命打擊——執法難度大、規避手段普遍存在，且被價格壓制的買家可轉向其他渠道。但對於本就受困於國內需求疲軟、交通運輸領域結構性去石油化、以及美國遏制伊朗受制裁廉價原油流動的民營小煉廠而言，這將增加成本並限制供應。

過去一年間，民營煉廠已普遍面臨低開工率與關停潮。

委內瑞拉僅佔中國敏感石油採購的一小部分

俄羅斯和伊朗主導了中國受制裁國家原油供應

來源：Kpler；彭博新聞社

“與華盛頓最新針對涉及伊朗石油交易的中國茶壺煉油廠的制裁類似，我認為特朗普的行政令主要針對委內瑞拉——切斷其與全球經濟聯繫，迫使其與美國重返談判桌，”新加坡數據分析公司Kpler高級原油分析師徐慕雨表示。

交易商稱，隨着審查力度加大，茶壺煉廠可能暫緩採購，但受制裁石油的流動不太可能停止。未來數月，包括馬來西亞半島外海船對船轉運在內的規避手段預計將增加。

“雖然25%的二級關税難以執行，但持牌企業可能會對裝載委內瑞拉原油三思，”徐慕雨表示，並補充中國不太可能讓步，“部分原因是其裝載的部分貨物屬於北京支持的主權債務協議。”

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官方數據顯示，中國確實在2019年美國製裁後一度停止進口委內瑞拉原油，直至2024年2月才恢復。但據交易商和第三方數據提供商透露，這個全球最大原油進口國從未真正停止採購，委內瑞拉石油常被偽裝成瀝青混合物運輸。

委內瑞拉的梅雷原油通常屬於全球最廉價原油之列，對於具備提煉這種高硫重質原油能力的買家而言極具吸引力，其價格遠低於伊拉克等國的替代油種。

但若二級關税不僅被徵收且嚴格執行，其價格優勢將大打折扣，同時風險驟增。

彭博經濟研究的常舒和大衞·曲分析稱：“對中方而言，這筆賬很清晰：升級關税帶來的損失，遠超過從這個小產油國獲取廉價能源的微薄收益。”

中國石油天然氣集團公司自1997年起在委內瑞拉開展勘探項目，在2019年前一直是該油種的主要採購方。

印度信實工業有限公司憑藉關税豁免成為該油種的穩定買家，而國營煉油商近月已退居次要地位。