米萊經濟計劃助力阿根廷債券持有者AySA - 彭博社

Kevin Simauchi, Giovanna Bellotti Azevedo, Manuela Tobias

阿根廷自來水公司AYSA的卡車向Villa Azul運送飲用水。照片：Marcelo Endelli/Getty Images阿根廷國有水務公司Aguas y Saneamientos Argentinos的債券持有人正因公司業務復甦獲得意外收益，此前總統哈維爾·米萊取消了部分公用事業價格管制。

根據彭博彙編數據，自米萊2023年12月上任以來，AySA2026年到期美元債券價格上漲超20美分，目前接近面值。同期其回報率達56%，遠超新興市場同類公司11%的平均水平。

自由主義者米萊推動的改革旨在縮減政府規模並放鬆經濟管制，最終可能導致多家國企私有化。AySA的重組及米萊上任後布宜諾斯艾利斯水費平均344%的漲幅，使該公司自2007年來首次實現運營資金完全自給。

每日晨報FiveThings助您開啓資訊全天。免費訂閲點擊此處。

“米萊就職後，公司透明度和成本效率發生鉅變”，BancTrust & Co公司信貸策略師費爾南多·普埃爾雷東表示。

米萊執政下賬户增長344%

來源：布宜諾斯艾利斯大學CONICET政治經濟跨學科研究所

米萊政府的支出削減措施提升了投資者樂觀情緒，推動阿根廷主權及企業債券上漲。其包括AySA在內的國企私有化計劃也助推了收益增長。

該公司已聯繫世界銀行國際金融公司就潛在出售提供諮詢，並推進重大重組：2024年4月更換管理層、裁員20%、出售部分車隊、縮減安保/清潔/維護人員工時。去年三季度在部分項目前實現5900萬美元盈利，較上年同期4200萬美元虧損大幅改善。

據政治經濟跨學科研究所數據，布宜諾斯艾利斯住宅平均水費按官方匯率已漲至27.76美元。公司聲明稱，這使得運營成本覆蓋率從去年的52%提升至100%。

兩條路徑

匿名公司官員透露，AySA可能選擇上市或通過拍賣出售政府持股。51%股份可能由單一運營商承接，39%通過IPO向公眾投資者發售，具體方案尚未最終確定。

國家證券委員會，最終由米萊及其團隊必須批准這筆交易。聯邦政府持有該公司90%的股份，員工持有剩餘的10%。

一位發言人強調了公司在平衡成本方面所做的努力，並表示現在的計劃是推進私有化。他補充説，國家“應該退出所有可以由私營部門更好管理的活動”。

然而，國有企業的出售面臨挑戰。國會必須對阿根廷航空公司的出售做出決定，一名法官阻止了出售該國最大銀行的計劃，而石油公司YPF SA的出售也處於停滯狀態。

BancTrust的普埃爾雷東表示，AySA債券價格的持續上漲將取決於其私有化的進展。

“在米萊政府的領導下，公司將變得高效，但我不知道下一屆政府是否還是米萊，”他説。“為了成為一家持久的企業，它需要被私有化。”

編輯：愛德華多·湯姆森。

原文：阿根廷公用事業債券上漲面臨私有化關鍵考驗

更多西班牙語內容：