大宗商品交易商利潤保持高位 烏克蘭戰爭後激增勢頭減弱——彭博社

全球最大商品貿易商仍保持着歷史高位利潤水平，儘管市場波動性降低使其收益從俄烏戰爭爆發後的暴利中回落。

本週在洛桑舉行的英國《金融時報》全球大宗商品峯會上，各大貿易公司高管及其銀行家通過公開演講和私下交流表示，雖然2024年和2025年第一季度的收益將低於2022-2023年的繁榮時期，但仍將維持在歷史罕見的高位。

按年營業額計算，這些貿易公司位列全球最大企業之列，但多數由創始人和員工私人持有，且不公開財報。自俄烏戰爭及隨後的能源危機以來，該行業獲得了鉅額意外收益，四大私營能源貿易商——維多集團、托克集團、摩科瑞能源集團和貢渥集團——在2022和2023年的總利潤超過500億美元。

大宗商品貿易商仰仗價格波動與高企行情獲利，而這兩項指標均已從2022年的極端水平回落。但該行業仍受益於關税、制裁及紅海危機等造成的貿易流中斷，同時頭部企業也開始收穫其在資產配置和新市場拓展方面數百億美元投資的回報，這有助於抵消交易利潤下滑的影響。

據知情人士透露，維托爾2024年利潤低於上一年132億美元的水平，但差距並不懸殊。由於信息未公開，這些人士要求匿名。

其他知情人士表示，托克集團在2022-2023年達到70億美元的年收益峯值後，截至3月的半年淨利潤預計與過去兩個報告期基本持平，此前其半年利潤分別為15億美元和13億美元。知情人士提醒，公司賬目尚未最終確定，仍可能有變動。

在本週的會議上，托克集團首席財務官斯蒂芬·詹斯馬錶示，公司財務表現已"達到新的巡航高度"。

“這個巡航高度遠低於前兩年極高盈利時期，但也顯著高於新冠疫情前的盈利水平，“他説。

據知情人士透露，摩科瑞的年收益穩定在約15億至20億美元之間。彭博社此前報道，該公司在截至2024年9月的財年實現利潤21億美元。這雖低於2022年創紀錄的30億美元利潤，但遠高於此前任何年度的盈利水平。在2021年之前，摩科瑞從未實現過年利潤超10億美元。

摩科瑞、托克和維托爾均拒絕置評。

託比約恩·託恩奎斯特攝影師：F.卡特·史密斯/彭博社貢沃爾集團去年在石油市場遭遇了一些虧損——包括北海原油市場的多頭操作失誤——但首席執行官託比約恩·託恩奎斯特在接受採訪時表示，2024年仍將創下公司歷史上第四或第五好的業績。

維多集團首席執行官羅素·哈迪在會議上表示，預計利潤率和盈利能力將重新設定在高於疫情前的水平，但低於近期的繁榮水平。儘管新聞鋪天蓋地，但大宗商品市場已經變得"更加有限”，他説。

“世界正在發生變化，“哈迪説。“言辭——制裁、關税等等——更加激烈，但現實是波動性降低了。”

這些貿易公司正將鉅額利潤中的很大一部分分配給股東，同時也在投資發電廠和煉油廠等資產，並進軍金屬等新市場。

“我們現在正在考慮五到十個項目，每個項目的規模將達到5億美元或更多，“摩科瑞首席執行官馬可·杜南在會議上表示。“如果沒有這些利潤，我們肯定負擔不起這樣的投資。”