波蘭股市成為歐洲歷史性市場漲勢中的佼佼者——彭博社

能源公司Orlen SA因盈利能力提升增加股息，今年股價已上漲43%。

攝影師：Bartek Sadowski/彭博社波蘭股市有望成為歐洲第一季度表現最佳的市場，儘管對鄰國烏克蘭快速達成和平協議的期望逐漸消退，但股息大幅增加仍持續吸引投資者。

華沙基準WIG20指數本季度上漲23%——漲幅是歐洲表現強勁的Stoxx 600指數的兩倍多。能源公司Orlen SA因上游、煉油和天然氣業務盈利能力改善提高股息後，今年股價飆升43%。在持續緊縮的貨幣政策下，銀行業也提供了更高的派息。

過去兩年華沙股市股息收益率幾乎翻倍，超過了Stoxx 600指數和MSCI新興市場指數的水平。2025年初，波蘭市場曾因對美國總統唐納德·特朗普將迅速結束烏克蘭戰爭的樂觀情緒而大幅上漲，但事實證明這一目標更難實現。

“由於分紅較低，大量投資者對相對廉價的波蘭公司不感興趣，”互惠基金Pekao TFI SA的基金經理皮奧特·薩拉塔表示，“如今我們擁有該地區最高的股息收益率之一，這已引起關注。”

股息增長

波蘭股票提供的分紅已高於同行

來源：彭博社

注：2025-2026年數據為分析師預估

根據Pekao TFI的估算，今年少數股東的分紅預計將達到200億茲羅提（52億美元），幾乎是2024年的兩倍。

波蘭銀行協會表示，隨着與新冠疫情時期安全機制及瑞士法郎貸款糾紛相關的成本下降，波蘭銀行預計將把創紀錄利潤的約半數返還給股東。波蘭最大銀行PKO Bank Polski SA表示，計劃將去年淨利潤的75%作為股息分配，而2024年利潤較低時的分紅比例為66.5%。PKO在2023年未派發股息。

更高的分紅也助力重啓公開募股——CCC SA籌集了新資金，而Zabka Group SA和Diagnostyka SA的分紅使其股東得以出售股份。

不過，市場仍對美國主導的烏克蘭持久和平建設進程受挫以及波蘭可能對銀行業徵收暴利税的舉措保持敏感。這些税收提議雖被執政聯盟小黨派提及，但迄今仍遭政府否決。