特朗普關税政策蓄意衝擊全球經濟核心——彭博社

4月2日，唐納德·特朗普總統在玫瑰園宣佈關税政策時手持已簽署的行政令。攝影師：肯特·西村/彭博社*《供應鏈》是追蹤全球貿易的每日通訊。點擊此處訂閲。*

當美國總統唐納德·特朗普宣佈新一輪關税政策，將平均關税推高至一個多世紀以來的最高水平時，白宮玫瑰園內的助手和支持者們報以歡呼與笑聲。但對經濟學家、市場及世界其他國家而言，這幾乎沒有什麼值得慶賀的。

特朗普及其團隊明確表示，這些新進口税旨在重塑全球秩序，此舉將給世界經濟帶來歷史性衝擊。

這場劇變將同時震動美國的盟友與中國等戰略競爭對手。它還將考驗美國經濟的韌性——當前美國陷入衰退或類似1970年代滯脹的風險已驟然攀升。與2008年金融危機等過往動盪不同，這次衝擊完全是有意為之。

“特朗普這一策略通過製造外部負面供給衝擊來引發國內正面供給衝擊，“Eurizon SLJ Capital首席執行官史蒂芬·仁寫道，“雖然不會像疫情期間的供應鏈衝擊那般劇烈，但這場貿易戰將產生類似影響。”

特朗普十年前首次宣佈競選總統時就明確表示，他想要重塑全球經濟格局，重新平衡美國與世界各國的貿易關係，讓美國工人獲益——在他看來，美國工人長期承受着不公平經濟體系的負面影響。

“這是美國曆史上最重要的日子之一，“特朗普對現場歡呼的汽車和鋼鐵工人説道，“這是我們經濟獨立的宣言。”

視頻實錄：美國總統特朗普宣佈將對全球貿易伙伴加徵關税，所有對美出口商品最低徵收10%關税。

特朗普的願景可追溯至40年前——“那時我還很年輕，非常英俊，“他打趣道——他希望能讓美國製造業重返黃金時代。

持續貿易逆差已成美國1980年代後常態

2024年廣義貿易指標經常賬户赤字達GDP的4%

數據來源：經濟合作與發展組織（經合組織）通過FRED數據庫

根據經濟學家在公告發布後數小時內進行的初步測算，這個全球最大經濟體築起的新關税壁壘，其税率將達到20世紀初以來最高水平，甚至可能創下更久遠的歷史紀錄。

彭博經濟研究指出，若按計劃實施，新關税將使美國平均關税率提升三倍於1930年《斯姆特-霍利關税法》5%的增幅，突破20%大關。更具衝擊力的是：如今進口商品佔美國經濟比重已是當年的近三倍。

上世紀30年代，為應對大蕭條爆發而實施的關税政策引發了一場貿易戰，導致全球經濟遭受更持久、更嚴重的衝擊，並加劇了當時的政治動盪。

然而對特朗普及其團隊而言，這道新關税壁壘是值得驕傲的成果，標誌着美國放棄了數十年來擁抱自由貿易的錯誤政策。他們聲稱，即便短期內要經歷陣痛，新關税將推動製造業投資和就業崗位激增。中國、歐盟等經濟體也可能因此降低針對美國出口商品的現有貿易壁壘。

觀看視頻：美國商務部長霍華德·盧特尼克表示需要打破非關税貿易壁壘。

“顛覆性轉折”

但新關税的廣度和深度打破了經濟學家與投資者對特朗普政策走向的預判，在缺乏明顯緩和跡象的情況下，大幅提高了美國及全球經濟衰退的風險。

美國對所有進口商品加徵10%的"基準"附加關税將於週六生效，另有針對性的"對等"關税定於4月9日實施。眾多經濟學家警告稱，若這些措施持續實施，將扼殺美國和全球經濟增長，延長本已充滿毒性的不確定性時期。

“這是顛覆性轉折，“惠譽評級美國經濟研究主管奧盧·索諾拉寫道，“不僅對美國經濟，對全球經濟都是如此。許多國家很可能最終陷入衰退。如果這種關税長期持續，現有的大部分預測都將失效。”

4月2日，唐納德·特朗普總統在玫瑰園宣佈關税政策時手持互惠關税公告牌。攝影師：Kent Nishimura/彭博社摩根大通經濟學家邁克爾·費羅利估計，新進口税每年將增加4000億美元財政收入，約佔GDP的1.3%。

特朗普將關税政策譽為抵消其首個任期減税措施的手段，並希望國會未來數月延長該政策。但費羅利指出，其測算的財政收入（多數經濟學家認為將通過漲價形式由進口商乃至美國消費者承擔）將使新關税成為自1968年《税收法案》以來最大規模的增税。

對美國而言，這將導致購買力受損和實際可支配個人收入萎縮。“僅此一項影響就可能使經濟瀕臨衰退邊緣，“費羅利寫道，並強調這尚未計入投資放緩等連鎖反應。

在特朗普宣稱的"解放日"前夕，全球眾多CEO和投資者曾期待新政至少能終結已開始拖累消費與商業信心的不確定性。但廣覆蓋的徵税範圍反而預示着更多不確定性將至。

報復威脅

可能加劇特朗普關税政策衝擊的是貿易伙伴的預期報復——包括面臨20%對美出口新税率的歐盟，以及過去兩個月對美出口關税激增54%的中國。

財政部長斯科特·貝森特在接受彭博電視台採訪時敦促其他國家避免走上這條路。“我不會選擇報復，“他表示，“只要你們不反擊，這個數字就是上限。”

但這番呼籲無人理會。中國誓言要予以回擊，商務部敦促美國"立即取消"關税並通過對話解決貿易分歧。歐盟也表示正在制定報復計劃。“我們正在準備進一步的應對措施，若談判失敗將保護我們的利益和企業，“歐盟委員會主席烏爾蘇拉·馮德萊恩在視頻講話中表示。

“全球範圍內一場破壞性極強的貿易戰舞台已經搭好，“龍洲經訊駐紐約合夥人阿瑟·克羅伯表示。他認為這些措施對中國的影響可能是GDP下降2%，出口大幅萎縮。

與1970年代的相似之處

野村控股首席經濟學家蘇博文表示，美國企業將難以找到替代進口來源，而世界其他地區將遭受增長衝擊。“這是一次巨大的、負面的全球成本推動型衝擊，就像1970年代的石油價格衝擊一樣。”

特朗普及其助手週三明確表示，儘管他們會考慮其他國家的提議（來自各國首都的協商電話已經響起），但仍堅持維持其動用緊急權力實施的關税政策。“這不是談判”，一位政府高級官員向記者強調，“這是國家緊急狀態”。

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曾在特朗普首個任期擔任國際經濟高級顧問的埃弗雷特·艾森斯塔特表示，若如樂觀者所期，這些關税能促成全球貿易壁壘的降低談判，那將是可喜成果。但他同時警告，任何實質性進展或緩和都不會迅速到來。

“我們將在未來相當長時間內與關税共存，“現為盛德國際律師事務所合夥人的艾森斯塔特指出。

法律挑戰

曾在特朗普首屆政府主管美國貿易代表處經濟研究工作的埃德·格雷瑟認為，這項被眾多專家視為特朗普挑戰憲法分權原則的驚人擴權行為，很可能面臨法律挑戰。根據美國憲法，徵收關税和規範外貿的權力屬於國會。

“即便能通過司法審查，美國民眾的生活成本也將攀升，“現任職於智庫進步政策研究所的格雷瑟表示。新關税將推高從服裝到汽車等各類進口消費品的價格，“這對美國家庭和美國工業都是糟糕的一天。”

支持特朗普行動的人士反駁稱，此舉是為了糾正歷史錯誤，這些錯誤導致數百萬工廠工作崗位流失，曾經依賴這些崗位的美國中產階級被掏空。

“自由貿易共識是由經濟學家和政策制定者強加給美國工人的，他們並不理解其長期後果，“主張限制進口和移民的美國指南針首席經濟學家奧倫·卡斯表示。“這些政策徹底失敗，並對美國家庭、社區和工業造成了嚴重傷害。”

卡斯説，特朗普的新政策將導致20世紀90年代為監督全球貿易而成立的世界貿易組織終結。它們還將"為國際經濟中一套新的安排奠定基礎，這些安排將國家利益和國家勞動家庭的繁榮置於優先地位。”