惠譽下調中國評級，因財政狀況趨弱及債務問題——彭博社

bloomberg

2025-04-03

惠譽評級因擔憂中國財政狀況惡化和公共債務上升，下調了中國的主權信用評級，此舉恰逢美國對中國加徵更高關税的次日。

惠譽在週四的聲明中表示，此次下調將中國長期外幣違約評級從"A+“降至"A”，展望穩定。中國財政部對此作出強烈反駁，稱該決定存在偏見且未能反映實際情況。

通過信用違約互換(CDS)對中國主權債務進行保險的成本延續了週四早前的漲勢，躍升至兩個多月來的最高水平。

惠譽表示，此次評級下調基於美國總統特朗普週三宣佈新關税前作出的預測，反映出對中國公共財政持續惡化和公共債務水平繼續上升的預期。

收入收縮可能限制未來數月的支出力度

來源：財政部累計預算收支數據

注：數據不含1月份單月數據，因財政部僅提供年初至今數據

該評級機構分析師補充稱，“當前評級存在緩衝空間，能夠消化關税對經濟增長和財政指標可能產生的影響”，這些關税使美國對許多中國商品的徵税遠高於50%。

此次評級下調可能影響中國的借款計劃，此前財政部週四表示正考慮進行更常規的債券發行以吸引國際投資者。中國本週早些時候在倫敦首次發行綠色主權債券，籌集了60億元人民幣（8.24億美元）。

儘管中國將今年財政赤字目標設定為國內生產總值(GDP)的4%左右，但惠譽預測，2025年中國廣義財政赤字（衡量財政缺口的更廣泛指標）將從2024年的6.5%擴大至GDP的8.4%。該評級機構表示，這一預測“遠高於”惠譽A類評級國家2.7%的中位數。