傑克·多爾西的Block公司股價暴跌之際進軍銀行業 - 彭博社

蔡歡（Cai Haun）是Cash App近十年的忠實用户。最初使用Block Inc.的這款應用來存儲她之前做咖啡師時收到的小費，現在則用於與朋友之間收發聚餐或團體晚餐的款項。

儘管她如此忠誠，這位35歲的內容創作者卻始終未接受該公司試圖將像她這樣的客户轉化為其銀行服務用户的努力。

“我對用它進行銀行業務感到猶豫，”居住在洛杉磯的歡説。“我覺得這是我父母那一代遺留下來的想法，但我還是想去銀行。我希望能夠走進銀行，和人面對面交流。”

歡的猶豫凸顯了Cash App當前面臨的挑戰，因為它正試圖將其5700萬活躍用户轉化為能帶來收入的銀行服務消費者。這一轉變發生在該應用——一度被視為金融科技病毒式傳播的黃金標準——增長停滯之際，人們也在質疑這些用户中有多少能轉化為盈利客户。

Block的股價今年以來下跌了32%，較2021年289美元的高點下跌了80%。相比之下，ARK金融科技創新ETF今年以來下跌了6.5%。根據彭博億萬富翁指數數據，這一下滑使得首席執行官傑克·多爾西的財富從2021年的160億美元降至現在的44億美元。

Cash App下載量

自2022年達到峯值以來，這款熱門支付應用的下載量呈下降趨勢。

來源：Apptopia

“投資者最大的疑問是，他們能否成功將5700萬用户中的一部分轉化為活躍的銀行客户，”Wolfe Research的高級分析師達林·佩勒説。“他們能否從僅僅使用Cash App償還朋友酒吧賬單，轉變為真正將其用於日常銀行業務？”

Cash App正身處一個日益擁擠的市場。許多金融科技競爭對手在通過提供免手續費賬户和支付服務吸引年輕及有時收入較低的消費者崛起後，也紛紛競相成為客户的首選銀行目的地。Chime金融公司最近為將工資直接存入其賬户的用户推出了3.75%的利率，零售經紀商Robinhood Markets Inc則宣佈計劃在今年晚些時候推出支票和儲蓄賬户。

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隨着埃隆·馬斯克的X等新進入者計劃進軍該領域，以及唐納德·特朗普總統領導下監管環境的放鬆，該行業將變得更加競爭激烈。

為了彰顯其雄心，今年早些時候，Block在美國15個主要城市發起了一場營銷活動，以提高其銀行產品的知名度。這些產品包括高收益儲蓄賬户、借記卡、名為Borrow的短期貸款產品以及Afterpay品牌下的先買後付服務。該公司歷來專注於服務銀行服務不足的羣體，即通常擁有銀行賬户但也不得不依賴替代金融服務的消費者。

Cash App與薩頓銀行合作發行其借記卡，並於3月獲得美國聯邦存款保險公司批准，通過持有工業貸款執照的Block子公司Square金融服務發行短期消費貸款。

Block公司高管兼業務負責人歐文·詹寧斯在接受採訪時表示，Cash App的目標是成為年收入不超過15萬美元的美國家庭的主要銀行合作伙伴。

“我們的長期目標是成為絕大多數美國人的主要銀行服務提供商，”詹寧斯説。“為了實現這一目標，你需要跨越聲譽和品牌認知的鴻溝，從一個簡單的點對點應用程序轉變為全套銀行服務。”

金融科技的聖盃

這個目標雄心勃勃，但Cash App已經取得了一些進展。12月，將工資直接存入Cash App賬户的用户數量達到250萬，同比增長25%。這一指標受到分析師的密切關注，因為設置了直接存款的用户更有可能使用借記卡消費，並通過該應用程序註冊其他產品。

“長期以來，直接存款在金融科技領域一直是聖盃，”The Benchmark Company的高級股票研究分析師馬克·帕爾默説。“關鍵在於讓選擇將工資直接存入Cash App變得儘可能有吸引力，這實際上取決於應用程序上的各種服務。我們看到Block在增強這一服務方面變得越來越積極。”

同樣地，擴大直接存款業務是PayPal控股公司旗下Venmo的關鍵目標，該平台多年來也一直致力於將其超過9000萬活躍用户轉化為盈利客户——這是新任首席執行官亞歷克斯·克里斯重新聚焦的重點。

“如果用户數達到5700萬，就該宣告勝利並開始考慮如何賺錢了，“支付諮詢公司Glenbrook Partners的執行合夥人布萊恩·德曼表示，“這與PayPal在Venmo上遇到的挑戰如出一轍。”

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Cash App的收入來源包括比特幣交易手續費、借記卡消費的交換費、股票購買手續費、貸款利息以及即時轉賬到外部銀行賬户的費用。該公司還從用户在其銀行合作伙伴富國銀行的存款餘額中分得一部分利息。2024年，Cash App用户為該應用帶來了2830億美元的資金流入。

Twitter Inc.和Square Inc.聯合創始人兼首席執行官傑克·多爾西於2021年6月4日星期五在美國佛羅里達州邁阿密舉行的比特幣2021大會上聆聽發言。這場全球最大的比特幣活動吸引了滿座的12000名與會者以及數千人來到邁阿密參加為期兩天的會議。攝影師：Eva Marie Uzcategui/Bloomberg公司首席財務官Amrita Ahuja在第四季度財報電話會議上表示，其短期貸款產品Cash App Borrow目前擁有500萬月活躍用户。Ahuja補充説，計劃通過提高額度上限、優化信貸審核、與直接存款功能整合以及拓展至更多州來擴大用户規模。她還提到，公司正在推進Afterpay服務在其卡片上的上線與發展。

“這才是他們未來的盈利點，“種子前投資公司Symphonic Capital合夥人Shruti Shah指出，“信貸業務、信用卡交換費以及利率差才是金融機構實現收入增長的核心路徑。”

要贏得並留住銀行客户，部分挑戰在於讓用户相信Cash App作為主要銀行合作伙伴的安全性。今年早些時候，消費者金融保護局勒令Cash App向消費者退還最高1.2億美元，並向該機構的受害者救濟基金支付5500萬美元，因發現母公司Block對Cash App賬户欺詐和未經授權交易的調查"嚴重不充分”。

在和解後發佈的聲明中，Block解釋稱疫情期間的爆發式增長考驗了其客户服務能力。聲明表示，此後公司已在客户支持和問題解決方面進行了重大投入。

1月，Block還與持有其貨幣傳輸許可證的幾乎所有州監管機構就反洗錢計劃的某些方面達成了和解協議。該公司正與紐約州金融服務部進行持續談判。

“我並不擔心合規問題，尤其是在當前政府管理下，”瑞穗證券高級分析師丹·多列夫表示，“真正的挑戰在於能否為大量通常無法在其他地方獲得銀行服務的人羣提供盈利性金融服務。”