全球衰退擔憂因報復措施籠罩華爾街 - 彭博社

4月3日，交易員在紐約證券交易所(NYSE)工作。

攝影師：Michael Nagle/Bloomberg從股票到債券和大宗商品，金融市場的每個角落，投資者都在向唐納德·特朗普傳遞同樣明確的信息：他發動的貿易戰正迅速威脅着引發全球衰退。

在中國採取反制措施後，距離特朗普實施懲罰性關税不到48小時，交易員們正在為日益顯現的惡性循環定價，因為特朗普表示不會退縮。

陰霾信號在週五持續累積，即使美國就業報告表現遠強於預期，也幾乎未能緩解對經濟狀況日益增長的擔憂。美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾加深了這些憂慮，表示貿易政策轉變可能會推高通脹並減緩增長步伐。

標普500指數一度下跌5.2%，正邁向自2020年3月疫情導致美國封鎖以來最大的兩日累計跌幅。

意大利、法國、瑞士和德國股市較峯值下跌10%或更多。原油價格創下近三年最大跌幅（後收窄跌幅），因市場猜測需求將下降。投資級債務違約保護成本自2023年3月地區銀行業危機以來漲幅最大。隨着投資者湧向安全港，政府債券和日元回升。在美國，交易員加大了對美聯儲將在下半年激進降息以防止經濟停滯的押注。

“我們正迅速走向衰退，”Academy Securities宏觀策略主管彼得·切爾表示，“世界原本準備應對‘互徵關税’。無論玫瑰園拋出了什麼糟糕政策，這都是一場災難——尤其對美國，對全球經濟亦是如此。”

特朗普超出預期的高關税政策迫使華爾街策略師和經濟學家修正預測，他們預期這一衝擊可能動搖美國經濟——自疫情以來，其強勁表現一直令分析師感到意外。

週五，交易員們對通常可能引發上漲的新聞無動於衷：勞工部數據顯示上月招聘意外加速，薪資單新增22.8萬個就業崗位。

“美國貿易政策在週三發生了大規模結構性改變，”JonesTrading機構服務首席市場策略師邁克爾·奧羅克表示，“就業報告對投資者而言已是過時無用的消息。”

美股拋售潮令科技股為主的納斯達克100指數較2月中旬下跌約20%。甚至曾被視作可能受益於特朗普保護主義的小盤股也受衝擊，因對經濟衰退的擔憂成為焦點。華爾街恐慌指標——CBOE波動率指數（VIX）——升至45上方，逼近2020年以來最高收盤水平。

“當市場出現恐慌，正如VIX指數所示，所有資產都會被拋售，”Freedom Capital Markets全球首席策略師傑伊·伍茲表示。“感覺天要塌了。現在的情況截然不同，因為我們受制於華盛頓；不是美聯儲，不是盈利，也不是就業數據。”

“如果華盛頓在貿易戰的道路上繼續前行，並在週末進一步升級，我們可能面臨週一市場崩盤的風險，”伍茲説。

跨資產暴跌推動交易員轉向國債避險

隨着中國反擊，經濟衰退風險上升，市場遭受打擊

來源：彭博社

注：數據截至美國東部時間中午12點

特朗普最初似乎對拋售不以為意，表示隨着其政策的好處顯現，市場將逆轉，並暗示他對改變路線興趣不大。週五上午，他轉發了一段TikTok用户的視頻，猜測這次下跌是重新分配財富和降低利率計劃的一部分。

然而，後來他在社交媒體上攻擊鮑威爾時表現出一些擔憂的跡象，稱他應該“停止玩弄政治”，立即降息。

很難找到樂觀的聲音。例如，摩根大通首席經濟學家布魯斯·卡斯曼表示，他認為有60%的可能性美國關税今年將全球經濟推入衰退。他的報告標題是：“將會有流血。”

面對潛在的需求下降，油價在短短兩天內下跌了約14%，至每桶約62美元，重現了疫情期間的走勢。

隨着週五拋售持續，投資者繼續增持國債這一少數安全避風港之一。這推動兩年期國債收益率下跌多達22個基點至3.46%，創下2022年以來最低水平。

太平洋投資管理公司投資總監丹尼爾·伊瓦希恩表示：“我們經歷了金融市場的重大沖擊。每當市場如此快速劇烈波動時，往往伴隨着陣痛。”