橡樹資本霍華德·馬克斯預警政策不確定性堆積將推升通脹——彭博社

橡樹資本聯席董事長霍華德·馬克斯指出，在特朗普2.0時代，除了通脹之外幾乎所有事物的深度不確定性都成為金融預測的障礙。

“我們對投資決策中需要定價的因素瞭解得比往常少得多，“馬克斯週五接受彭博電視採訪時表示，此前世界經濟"被最近幾天的事件像雪花球一樣劇烈震盪”。這位擁有近50年金融市場經驗的不良債務投資領袖表示，特朗普總統最新實施的關税政策引發了一系列未知——且不可知——的因素，投資者在資金配置時需權衡考量。他指出，這源於一個不可能完成的任務：不僅要預測美國財政政策的未來走向，還要預判其他國家的反應。

“我敢説，如果你告訴我們六個月後自己的政策會是什麼，我打賭你會説錯，“馬克斯説道。

此外還需考慮其他各方的反應：“如果人們不喜歡美元，不願投資美國，不想持有無限量國債；如果我們惹怒了全世界，“馬克斯表示，“財政狀況將變得極其複雜。”

觀看視頻：橡樹資本聯席董事長霍華德·馬克斯探討特朗普政府關税政策對經濟和金融市場的影響。

眾所周知特朗普會修改和撤回政策，他已表示將根據與外國政府的談判情況臨時考慮調整關税政策。

馬克斯認為，雖然金融預測和投資決策總是涉及推測和猜想，但在當前圍繞關税不斷升級的談判中存在諸多變化因素的情況下，做出預測"異常困難”。

在不確定性中，馬克斯確信關税可能會加劇通貨膨脹。他引用了過去25年經通脹調整後耐用品成本下降的時期。

“這抑制了通貨膨脹，使所有美國人都能廉價獲得商品，“馬克斯説。“如果我們沒有全球貿易，我們就無法獲得這種好處。”

他也坦然下調了對美國長期作為全球最可靠投資目的地的評估。可預測的結果和健全的法治是這一地位的兩大支柱，但馬克斯認為如今這兩點可能都比歷史上更為薄弱，他表示美國作為投資者避風港的地位已經下降。

“我認為它可能仍然是最好的地方，“他説，“但不如從前那麼好了。”