康奈爾、布朗大學在特朗普威脅後尋求替代資金——彭博社
Amanda Albright, Janet Lorin
康奈爾大學是眾多因聯邦資金削減導致財務不確定性而實施招聘凍結的學校之一。
攝影師：關冰/彭博社面對特朗普政府聯邦資金削減威脅的美國高校，正通過短期借貸來保留現金。
康奈爾大學計劃將其應税商業票據規模擴大約三倍至10億美元，據穆迪評級機構透露。該校擬用商業票據替代現有的10億美元免税融資計劃。布朗大學和南加州大學也在探索類似策略。
商業票據是企業、政府及高校廣泛使用的短期融資工具，用於基礎設施等項目籌資。機構通常在獲得長期債務前發行此類票據作為過渡性融資。
“如果我是財務主管，我會保留手頭現金，“富國銀行前高等教育銀行業務顧問莎莉·貝德納表示，“不會將資金投入項目，而是儘快從資本市場融資。”
特朗普政府加強了對被指控處理校園反猶主義指控不當高校的審查，威脅撤銷數十億美元聯邦撥款。哥倫比亞大學和普林斯頓大學的聯邦資金已被凍結，哈佛大學若未能滿足聯邦要求，可能面臨高達90億美元撥款與合同損失。
通過發行商業票據或出售長期債券，高校可以保持現金儲備以應對不確定性。
穆迪分析師在評估康奈爾大學的報告中指出：“由於聯邦政策變化可能導致全行業研究和醫療資金縮減，利潤空間壓縮的風險正在加劇。“該校目前獲得該公司Aa1評級，屬第二高信用等級。
在聯邦資助削減引發的財務不確定性中，康奈爾大學等多所院校已實施招聘凍結。該校發言人拒絕置評。
商業票據並不罕見，許多成熟的地方政府借款機構都在使用此類工具。例如達拉斯沃斯堡國際機場就曾運用可展期商業票據為其86億美元資本計劃融資。
貝德納表示，高校正努力保持流動性，部分機構通過商業票據滿足短期資金需求。在共和黨推動延長減税政策可能導致免税市場準入受限的擔憂下，各大學也紛紛加速發行傳統債券來籌措校園建設資金。
市政市場分析公司董事總經理麗莎·沃什伯恩表示，如果一所大學原本計劃用現金資助項目，現在很可能會考慮保留現金轉而使用商業票據。“在不確定時期，現金為王。”
布朗大學二月份出售了2億美元免税商業票據，用於包括新建實驗室在內的項目。
根據債券文件，剛發行6億美元市政債券的南加州大學還計劃在2025財年建立2.5億美元應税商業票據計劃。文件稱該資金將根據需求用於一般企業用途。
南加州大學發言人未立即置評。
沃什伯恩稱更多院校可能效仿此舉。由於資金靈活性，她預計各機構將進入應税債券市場或使用商業票據。普林斯頓大學表示正考慮本月下旬發行3.2億美元應税債務。
“在當前極端不確定性下，鞏固流動性是戰略且精明的財務決策，“她表示，“資金總是具有一定替代性。”