中國投資者為美國加徵關税後的“黑色星期一”做準備——彭博社

4月3日，上海一座人行天橋上電子行情屏顯示着股票數據。攝影師：沈起來/彭博社中國投資者正為慘淡的週一做準備——在延長假期結束後，國內市場將重新開市，並消化對美國加徵關税的反制措施。

隨着北京宣佈對所有美國進口商品加徵34%關税引發全球市場震盪，在美上市中概股指標上週五暴跌8.9%，創2022年10月以來最大跌幅。當時中國內地及香港股市正值休市，將於週一恢復交易。

若境內股市出現同等跌幅，可能使多項中國股指——例如今年全球表現最佳的主要指數恒生中國企業指數——進入技術性回調，部分指標甚至接近熊市。除非內地投資者和逢低買盤進場託底，否則中國資產剛剛萌芽的復甦勢頭恐將終結。

繼美國總統特朗普上週實施一個世紀以來最嚴厲的關税加徵後，中國的迅速反制提高了全球衰退的可能性。在美上市中概股的重挫也反映出市場對兩大經濟體進一步針鋒相對的擔憂。

“週一的開盤會很難看，但這對我來説是買入機會，“安本投資基金經理吳欣耀表示，“有估算顯示關税戰可能令中國GDP增速下降2個百分點，但政府將通過刺激措施和與非美國家的貿易協議適時抵消這種衝擊。”

今年以來，儘管貿易緊張局勢加劇，中國股市仍展現出韌性。這主要源於市場對中國人工智能領域發展的樂觀情緒，以及投資者預期外部壓力將促使政策制定者加大經濟支持力度。MSCI中國指數年內上漲13%，而標普500指數同期下跌近14%。

人民幣匯率同樣備受關注，分析師長期認為北京可能通過貨幣貶值來促進出口，以緩衝美國加徵關税的影響。在特朗普宣佈關税政策後，人民幣在岸匯率跌至二月以來最低水平。

中國上週五宣佈對全部美國商品加徵對等關税，並對稀土實施出口管制，此舉招致美國總統譏諷為"錯誤"應對。官媒央視旗下微博賬號隨後表態稱中國已做好"奉陪到底"準備。

週六，新華社報道稱北京將繼續採取"堅決措施"捍衞經濟，維護國家主權、安全及其他核心利益。

針對特朗普最新關税政策，中國宣佈自4月10日起對所有美國進口商品加徵34%關税。習近平主席領導的政府還將立即限制七類稀土對美出口。彭博電視台記者Brendan Murray報道。

與此同時，交易員們已開始對日益顯現的負反饋循環進行定價。即便標普500指數在兩個交易日內蒸發了5.4萬億美元市值——這是自2020年疫情衝擊美國以來最嚴重的市場崩盤，特朗普仍未見讓步跡象。

中國的回應也與亞洲其他國家形成鮮明對比，這些國家選擇迎合特朗普的要求而非採取反制措施。越南、柬埔寨和印尼近日均表示願意談判，新加坡則稱不計劃反擊。印度正致力於達成可能的雙邊貿易協議以緩解衝擊。

AMP有限公司首席經濟學家Shane Oliver在週六的報告中寫道，中國的反擊引發了"對經濟衰退和利潤大幅受損的加劇擔憂”，“這正進一步將我們推向貿易戰深淵”。