關税正拖累甚至沒有對美出口業務的企業——彭博社

Vlad Savov

2025-04-07

香港恒生指數暴跌逾10%，由於市場擔憂貿易戰對全球經濟的影響，各地區股市普遍遭遇深度拋售，全線飄綠。

攝影師：Yik Yeung-man/彭博社歡迎閲讀《科技深度解析》，這是我們每日發佈的時事通訊，彙集彭博社全球記者對科技行業的報道與分析。今天，弗拉德·薩沃夫將解讀唐納德·特朗普最新關於對進口商品徵收全球性關税的言論後，亞洲股市的大規模拋售。

全球科技動態

**TikTok與關税：**唐納德·特朗普總統決定實施影響深遠的關税政策，導致TikTok在美國永久運營的協議流產。據彭博社報道，中國政府原本準備批准美國收購TikTok，但關税政策改變了局面。特朗普週五將交易截止日期延長了75天。

**任天堂與關税：**任天堂宣佈將推遲美國市場Switch 2遊戲機的預售，原因是關税政策。這家遊戲巨頭幾天前剛發佈這款定價450美元的新設備，原定於6月5日上市。

**歐盟與關税：**法國財政部長表示，歐盟對關税的回應可能包括進一步監管美國大型科技公司的數據使用。作為美國最大的貿易伙伴，歐盟誓言必要時將採取反制措施。

重新估值

SandboxAQ完成了4.5億美元E輪融資，雷·達里奧、英偉達公司和Alphabet旗下的谷歌加入其投資者陣營。作為Alphabet分拆出的企業，SandboxAQ已籌集近10億美元資金，致力於將量子技術應用於人工智能開發。

避風港不再

亞洲市場經歷了歷史性的黑色星期一：日本和韓國出口商暴跌，台積電在台北股市觸及跌停板，就連中國龍頭企業也遭遇重創。這一切都源於美國在特朗普所稱"解放日"宣佈的關税政策，加之其最新表態再次強調將堅決執行到底。

最令人費解的是：從阿里巴巴集團（跌18%）到美團（-15%）、騰訊控股（-13%）和小米集團（-21%），中概股全線跳水。這些企業並非依賴美國市場——無論是電商、外賣、遊戲還是電動車業務，它們的主戰場都在中國本土。市場正因特朗普新關税質疑中國經濟復甦的脆弱性。

中國政策制定者似乎也有同感，據彭博報道，週末緊急研討的應對措施包括加碼刺激政策以提振消費。但這未能安撫投資者，中概股拋售持續全日。若説小米等企業還有一絲慰藉，至少其跌幅未及聯想集團——該股週一暴跌23%。

無論是對北美市場依賴度達40%的任天堂，還是幾乎不銷售任何可能受關税影響產品的騰訊，在這項關税政策正式生效前，都已感受到切膚之痛。

“我不希望任何行業受損，但有時必須服藥才能治癒頑疾，“特朗普上週末在空軍一號上對記者表示。自他首次宣佈關税計劃後，美國股市已蒸發數萬億美元，其中主要進口商蘋果公司單日市值就縮水逾3000億美元。

這一切都像是個不可持續的方案。若嚴格執行特朗普公佈的關税政策，任天堂將無法以450美元的價格在美國銷售Switch 2——這款定於6月發佈、近年來最受期待的遊戲主機——除非甘願承受每台虧損的風險。該公司已推遲在美國開放預購以全面評估影響。而對蘋果公司而言，這款定義中美數十年貿易關係的標誌性產品iPhone，要麼將變得價格昂貴得多，要麼會讓這家全球市值最高的企業利潤大幅縮水。

總統在飛行途中的表態，或許終於讓許多人打消了對關税威脅的懷疑。企業當前負責任的做法，確實是做好應對貿易徵税的準備，並嘗試與消費者協商分擔部分成本。任天堂最終可能會在美國創下游戲主機的定價新高，但對中國科技巨頭而言形勢更為棘手。

刺激消費需求早已成為騰訊、阿里巴巴、京東乃至字節跳動等企業的首要任務。每個購物節都化作新戰場，鋪天蓋地的折扣、補貼和優惠手段不斷砸向精打細算又猶豫不決的消費者。

特朗普曾稱他認為中美貿易存在本質上的不公平，希望糾正這種失衡。事實證明，加徵關税正有效促使北京方面迅速作出反應。因為即便是中國最本土化的企業，也無法免受美國貿易措施的衝擊。

市場聲音

“當然存在恐慌性拋售的成分；我們需要警惕保證金追繳；基金正在拋售股票以回籠資金，而在投資者眼中，中國採取貨幣貶值進行反制的手段更增添了市場不確定性。”

薩特·杜拉

駿利亨德森投資組合經理

杜拉就週一中國股市及公司債的暴跌現象發表評論### 今日閲讀

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美國投資者階層——即持有近全部股票的前10%人羣——正迅速適應特朗普貿易攻勢時代賦予他們的新身份：地位大幅縮水。從計算股票期權價值的公司高管，到億萬身家的對沖基金大亨，以及介於其間的所有人，如今他們都不過是附帶損害。

市場異動

20%台灣加權指數週一暴跌9.7%，較7月峯值累計跌幅超20%。佔該指數權重超三分之一的台積電觸及10%的跌停板。新台幣對美元匯率下跌約0.1%。

視聽俱樂部

MikMak首席執行官Rachel Tipograph做客彭博科技節目，討論在平台封禁最後期限過後廣告商們爭相迴歸TikTok的現象。