特朗普關税風波引發非洲國家債券市場遭拒的隱憂——彭博社

由於關税動盪導致投資者拋售高風險資產，非洲各國政府正面臨再次被全球債券市場拒之門外的局面。

倫敦Ninety One公司經濟學家兼投資分析師奧雷莉·馬丁表示，如果美國總統特朗普發起的貿易戰引發的持續動盪導致收益率利差繼續擴大，撒哈拉以南非洲國家將難以發行新的歐洲債券。

如果石油和其他大宗商品價格暴跌同時衝擊其税收收入，情況將尤為嚴峻。

“安哥拉、尼日利亞或加蓬等石油出口國就是典型例子，“她週一表示，“利差擴大的同時，油價下跌還會對它們的財政收入造成負面衝擊。”

2022年美聯儲引領全球央行對抗通脹導致利率飆升後，整個非洲地區的政府都經歷了美元債券市場的深度凍結。科特迪瓦、貝寧和肯尼亞等借款國雖以更高融資成本為代價，但此後已重返市場。

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“上次我們看到這種幅度的波動還是在疫情期間，“安本投資公司投資組合經理凱文·戴利從倫敦通過電話表示，他補充説2020年新冠疫情爆發時，美聯儲曾通過激進降息提供支撐。“而如今，我們根本不知道穩定因素會來自何處或達到何種程度。”

國際貨幣基金組織估計，油價每跌破安哥拉政府2025年預算中設定的70美元/桶均價1美元，該國財政收入將減少1.52億美元。週一布倫特原油一度跌至63美元下方，隨後小幅回升。而尼日利亞今年預算的油價基準為75美元。

安哥拉2048年到期的17.5億美元債券週一暴跌7.3%至面值的65.9%，之後略有反彈。上次出現如此大幅單日下跌還要追溯到2020年4月原油期貨價格跌入負值之時。

尼日利亞債券同樣延續跌勢，2051年到期的12.5億美元債券重挫7%至面值的66.5%。倫敦時間下午3點23分，收益率飆升44個基點至12.29%。

衝擊波蔓延

市場動盪已波及非產油國經濟體。肯尼亞和贊比亞美元債券價格均創歷史新低。

不過馬丁指出，今年面臨歐元債券到期的非洲政府並不多，意味着各國尚有緩衝時間。肯尼亞、科特迪瓦等國今年已通過發行新債對現有債務進行再融資。

“短期內會出現大規模債券集中到期的情況，“戴利表示，“這些國家仍有周旋餘地，可以勉強撐過今年，只不過前沿市場的融資成本將變得極其高昂。”

當前動盪可能推動財政吃緊的政府與國際貨幣基金組織談判新融資方案，包括肯尼亞、塞內加爾和安哥拉等國。馬丁認為加蓬、烏干達等國可能掀起"新一輪IMF援助申請潮”。

肯尼亞在已經面臨壓力的情況下，最近放棄了現有的國際貨幣基金組織(IMF)計劃，並申請了一項新計劃。談判將在本月晚些時候IMF與世界銀行共同主辦的華盛頓春季會議期間繼續進行。