維珍澳大利亞航空瞄準六月IPO 無視關税動盪 - 彭博社

貝恩資本控股的航空公司維珍澳大利亞正推進6月首次公開募股的計劃，儘管美國總統特朗普的貿易戰引發了市場動盪，知情人士表示。

維珍澳大利亞新任首席執行官戴夫·埃默森已開始向潛在的國內投資者進行簡報，並將在下週前往亞洲進行更多會議，這些不願透露姓名的人士討論私人信息時表示。

美國私募股權公司貝恩在2020年疫情初期維珍澳大利亞破產後收購了這家澳大利亞第二大航空公司。

經過至少兩年的規劃，貝恩押注它能為維珍澳大利亞在全球股市暴跌中找到上市之路。在美國一個世紀以來最嚴厲的關税之後，全球價值數十億美元的併購和首次公開募股已被擱置。

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目前沒有明顯的關税會擾亂澳大利亞航空公司，距離股票在悉尼開始交易還有數週時間，期間特朗普可能會降低關税並安撫市場。目前沒有需要更改的正式上市時間表文件。

貝恩資本的發言人拒絕置評。維珍澳大利亞的發言人將有關任何IPO的問題轉給了貝恩。

糟糕的結局

然而，貝恩資本出售股權的機會窗口已經縮小，至少目前如此。維珍澳大利亞航空在疫情期間的股東權益清零事件始終籠罩着任何IPO計劃，而近期市場暴跌使得重返證券交易所的任務更加艱鉅。

“特朗普的關税政策讓這件事難上加難，“悉尼Atlas基金管理公司首席投資官休·戴夫表示，“我們見過這種劇情，對股票投資者來説結局總是不妙。這次會很難脱手。”

自特朗普宣佈全面關税政策（包括對澳大利亞進口商品徵收10%基礎關税）以來，出於對引發全球衰退的擔憂，標普500指數截至週二已暴跌12%。同期澳大利亞基準標普/澳交所200指數重挫7%。

維珍澳大利亞首次公開上市的表現就很糟糕。在這家航空公司2020年破產之前，其大部分股票就被少數幾家航空公司鎖定，這些投資者基本不作為，也不願追加資金助其度過疫情。每日成交量極少，股價很少高於發行價。

維珍澳大利亞上市表現記錄不佳

在這家航空公司倒閉前，股東們已煎熬多年

資料來源：彭博社

貝恩資本曾計劃在2023年推動維珍澳大利亞上市，任命高盛集團、瑞銀集團和Barrenjoey資本合夥公司負責承銷。但該交易在當年十月被擱置。

這一次，在美國關税政策公佈前的幾周，該航空公司已克服了推進首次公開募股（IPO）的關鍵障礙。艾默生於三月接掌帥印，結束了長達一年的前任傑恩·赫德利卡繼任者搜尋工作。赫德利卡曾表示需要新領導帶領公司完成IPO。

上月，澳大利亞政府批准了卡塔爾航空收購維珍澳大利亞25%股份的交易，為其引入了資金雄厚的基石投資者，並打通了與這家海灣航空公司的國際航線網絡。

在經歷了超過十年虧損後，維珍澳大利亞終於實現了連續年度盈利。

截至2024年6月的財年，其淨利潤同比翻兩番至5.454億澳元（3.26億美元）。公司賬目顯示，該航司每年花費數百萬美元籌備IPO。

本週，維珍澳大利亞董事會新增三名非執行董事，包括前麥格理集團董事長彼得·沃恩。

貝恩資本仍需向市場證明，重生的維珍澳大利亞——業務更精簡、成本更低、負債更少——能夠在國內巨頭澳洲航空的陰影下實現可持續盈利。

摩根士丹利金融有限公司分析師比利·博爾頓表示，澳航業務更多元化，因為它還擁有廉價航空公司捷星航空，並且運營着更優質的忠誠度計劃。比利·博爾頓稱，貝恩資本必須將維珍股份定價低於澳航才能吸引新股東。

“如果價格不夠低廉，投資者憑什麼選擇維珍而非澳航？“博爾頓反問道，“它始終是澳航的陪襯，這一點人們必須牢記。”