C&A控股方Brenninkmeijer家族向外部開放380億美元商業帝國——彭博社

Benjamin Stupples

電子商務和在線購物的繁榮擾亂了C&A的增長。

攝影師：克里斯蒂安·博克西/彭博社一個多世紀以來，布倫寧克邁耶家族一直是歐洲隱秘的古老財富精英的縮影：旗艦服裝零售商C&A AG的秘密賬户、對公開性的謹慎態度以及不透明的公司結構——所有這些都由瑞士財富中心楚格的一個匿名辦公園區監管。

隨着C&A在在線競爭中苦苦掙扎，人們逐漸意識到，這個全球最大的家族財富之一需要徹底重新思考。新一代領導人正越來越多地接管布倫寧克邁耶商業帝國，加速推動資產多元化，並擺脱長期以來僅管理家族財富的傳統。他們正在努力吸引更多的機構資金，有選擇地招聘更多外部人才——並承擔更高風險的投資。

布倫寧克邁耶家族將他們的C&A帝國追溯到1841年，當時兩兄弟在荷蘭小鎮斯內克創辦了一家服裝倉庫。快進到今天，他們通過瑞士公司Cofra Holding AG管理主要資產，積累了約350億歐元（390億美元）的資產，涵蓋房地產和私募股權。據知情人士透露，首席執行官鮑德温·貝爾肯斯計劃在未來十年內將這一資產數字翻倍，為此需要吸引更多的外部投資者資金來實現這一目標。

1950年代柏林C&A百貨商店的櫥窗展示。圖片來源：Sobotta/Getty Images家族房地產部門Redevco在過去十年間向其他富豪家族和機構公司開放後，正拓展至私募信貸領域並尋求更高風險交易。資產管理分支Anthos基金與資產管理公司也在2022年成為Brenninkmeijer家族最新接受外部資金的部門後，首次與外部同行達成合作，目前正積極爭取基金會、家族辦公室及其他長期投資者的資金。2016年對外開放的私募股權部門Bregal同樣處於擴張階段。

新舊理念的碰撞正在Beerkens（前威科集團和SHV控股首席財務官）及數名來自家族外部、擁有機構公司背景的高管監督下展開。他們肩負着雙重挑戰：既要推動業務增長並管理外部投資者，又需維繫這個通常不習慣公開信息的家族關係。根據彭博億萬富豪指數，Cofra資產為家族創造的財富至少達180億美元，堪比全球最大的一些世襲財富。

雅科·馬特斯圖片來源：Cofra Holding/Cofra Holding"這並不容易，“52歲的Anthos首席執行官雅科·馬特斯談及公司對外開放資本的決策時表示，“這確實需要思維模式的轉變。本質是從封閉文化轉向必須分享業務進展、投資組合狀況的開放文化。”

公司正在招聘人手以擴大影響力。Anthos FAM和Redevco近期聘請了前Amundi SA與瑞士信貸高管負責投資者關係事務，這是兩家阿姆斯特丹企業自2024年初以來新增的十餘名員工中的一部分。

尼爾·斯萊特來源：Cofra控股集團"我們過去從未建立過專業的外部資本團隊，“2023年從安本集團加入Redevco的48歲首席執行官尼爾·斯萊特接受採訪時表示，“但目前已有多方主動接洽，從瑞士家族辦公室到日本養老基金。”

隨着業務規模與專業度逐漸比肩機構投資者，Cofra正引領億萬富豪家族投資集團接納外部資金的浪潮。

投資帝國

Brenninkmeijer家族旗下管理外部資金的機構

來源：公司官網、彭博社報道

但鮮少有企業展現出如此顯著的戰略轉向：且轉型過程並非一帆風順。

Anthos FAM董事馬特斯透露，在初期接受外部資金時，部分員工曾對信息披露範圍存在疑慮。近年加入Cofra旗下企業的員工中，不少人最初對該集團知之甚少，導致入職時有所遲疑。外界對全球最大家族投資集團的業務仍存在認知偏差。

“現在還有人會説’哦，你加入的是個小家族辦公室’，“Redevco的斯萊特坦言。但"這種觀念正在改變。”

這個王朝的根基在荷蘭和德國，六代家族成員通過一個緊密的持股集團領導着他們的商業帝國，該集團以家族的天主教信仰為原則。當前股東的子女需經歷約15年的學徒期，才能在Cofra持有股份。

持股集團由不到100名家族成員組成。其中一些人比其他人承擔更多一線角色。前C&A高管Martyn Brenninkmeijer擔任主席，並將Cofra的權杖交給了現任CEO Beerkens，他是家族的一位遠親，今年62歲。家族第六代成員Johanna Brenninkmeijer同樣在C&A工作後，於去年加入Cofra董事會。本月將滿43歲的Johanna是Anthos FAM影響力投資部門的董事總經理。

Johanna Brenninkmeijer來源：Cofra Holding家族的年輕成員現在也開始在Cofra擔任高管職務。Florian Brenninkmeyer（家族姓氏的荷蘭變體）在包括C&A在內的Cofra部門工作十多年後，於1月成為集團的CFO。

在其他地方，家族成員還在Bregal擔任高級職務，這是家族最大的投資部門，目前管理資產超過190億歐元。

弗洛裏安·布倫寧克邁耶來源：Cofra控股集團"他們是歐洲最成功的家族王朝之一，“家族辦公室諮詢機構FO-Next創始人馬克·德布瓦表示，“他們的治理結構極其嚴密。”

創始人克萊門斯與奧古斯特·布倫寧克邁耶的後裔們，乘着歐洲中產階級擴張的東風，將平價成衣業務發展為行業標杆。雖然利潤率微薄，但憑藉規模效應和利潤再投資，他們成功在歐洲、拉丁美洲和亞洲建立了商業版圖。

延伸閲讀：

近幾十年來電子商務的蓬勃興起衝擊了C&A的增長，促使布倫寧克邁耶家族加速多元化佈局。早在1929年他們就成立了資產管理分支來管理財富，七十年代後又將Redevco從C&A地產部門分拆。21世紀初成立Bregal投資平台，同期還創立了Cofra控股集團。

C&A多年來極少披露經營細節，這種保密作風塑造了布倫寧克邁耶家族的神秘形象——與其他大型家族企業不同，他們至今未公佈合併財務報表。2019年該零售商罕見地推動巴西子公司上市，但其股價迄今下跌約30%。秉承低調傳統，家族辦公室始終設在阿姆斯特丹非核心區與瑞士楚格州等地。

布倫寧克邁耶家族王朝：184年曆史軌跡

C&A創始家族商業帝國的里程碑時刻

資料來源：C&A、Cofra控股集團

這個家族推動開放的舉措已初見成效。通過對法國購物中心、葡萄牙酒店和馬德里標誌性建築聖米格爾市場的投資，Redevco的資產在過去十年幾乎翻倍。期間該公司與包括華爾街巨頭阿瑞斯管理公司在內的企業建立了合作。自2021年初以來，Bregal也實現了類似的增長。

據熟悉Cofra運營的知情人士透露，Redevco正尋求在明年年底前從外部籌集高達5億歐元的資金，目前正與潛在的亞太和歐洲投資者進行初期洽談。該公司還於4月1日完成了今年新推出的私人信貸平台的首筆投資，並擴充了去年宣佈的專門收購歐洲不良資產的部門。

C&A已成為平價成衣領域的領導者。攝影師：Fabian Sommer/Getty ImagesAnthos FAM也在積極行動。該知情人士表示（因涉及商業機密要求匿名），這家管理着50億至100億歐元資產的公司正計劃設立德國辦事處，以吸引與布倫寧克邁耶家族價值觀契合的歐洲投資者，如宗教背景的基金會。去年起，該公司與一家西班牙機構達成戰略合作共享投資策略，並早前獲得了與荷蘭王室有關聯的基金會3億歐元注資，部分歸功於其對社會影響力的重視。

作為Cofra轉型的進一步跡象，Anthos目前正與Bregal合作推出一個私募股權投資的母基金，這是兩家公司的首個聯合投資工具。

“我們在活躍的市場中享有盛名，“比如奧地利、瑞士和荷蘭，2018年上任的現任高管Maters（曾任安聯SE高管）表示，“現在是時候獲得這種吸引力，並將其轉化為更多的新客户了。”