美國信用擔憂升温 關税焦慮抵消温和CPI影響——彭博社

風險資產戲劇性反彈為投資級借款人週四開啓了一扇小窗。

攝影師：邁克爾·納格爾/彭博社儘管美國通脹數據顯示新關税前消費者壓力有所緩解，但投資者擔憂關税對經濟的影響，企業信用違約憂慮加劇。

衡量美國投資級市場風險感知的Markit CDX北美投資級指數利差週四早盤最高上漲4.57個基點至72.55基點。該指數在信用風險上升時會走高，開盤僅小幅走闊。

Markit CDX北美高收益指數（風險上升時該指數下跌）最多下跌1.23點至102.65。

觀察：信貸交易員稱"懸而未決交易"觸及疫情水平

在唐納德·特朗普總統宣佈對多個貿易伙伴加徵關税推遲90天后，這兩個指標週三均錄得2020年以來最大單日改善。

摩根大通信貸策略師埃裏克·貝因斯坦和納撒尼爾·羅森鮑姆在報告中寫道：“這一延遲應能緩解壓力，避免將’這種自我強加的經濟放緩演變成真正的金融危機’，短期內將允許發行活動恢復”，部分借款人可能在一季度業績公佈前進行融資。

四家公司於週四開始營銷投資級債券交易，這是自上週初以來僅有的第五筆交易。儘管如此，數家借款方選擇暫不推進發行計劃。

投資者將從週五起將注意力轉向企業財報，以尋找貿易不確定性可能帶來的經濟影響線索。隨着華爾街大型銀行開始公佈業績報告，期權交易員正為應對比往常更大的市場波動做準備。

摩根大通策略師寫道：“財報季應能提供大量信息，因為企業已有足夠時間根據上週公佈的初步關税方案規劃其’最壞情況’影響。不確定性仍然很高，這在邊際上應有利於資金進一步流入固定收益領域，尤其是在近期收益率跳升之後。”