新加坡擬在特朗普關税後放寬貨幣管制 - 彭博社

在美國總統唐納德·特朗普實施一個世紀以來最嚴厲的關税措施，威脅擾亂全球貿易並引發報復風險數日後，新加坡央行預計將進一步放鬆貨幣政策。

彭博社在週三下午5點結束的一項調查中，所有14位經濟學家都預測，新加坡金融管理局（該局使用匯率而非利率來穩定物價）將在週一降低新加坡元名義有效匯率（S$NEER）政策區間的斜率。

儘管在特朗普11月贏得大選後，美元對許多亞洲貨幣走強，但過去一個月情況變得更加複雜。投資者因高於預期的關税而拋售美國資產，同時新加坡元今年對美元已升值約2.9%。

“全球前景顯著惡化，”澳新銀行亞洲研究主管吳坤錶示，他預測政策斜率將調整為0%。“由於核心通脹預計將遠低於長期平均水平，新加坡金管局現在堅定地關注增長。”

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新加坡被徵收10%的關税，與中國145%的税率相比相對較輕，但作為一個依賴出口的經濟體，這個城市國家的成功取決於其貿易伙伴的健康狀況。總理黃循財已警告稱，今年的增長將“受到顯著影響”，該國可能陷入衰退。

因此，花旗集團認為新加坡金融管理局（MAS）在週一採取"更為激進"寬鬆政策的可能性增大，但仍堅持其"審慎"的50個基點斜率下調預測。

MAS政策工具箱中的另一選項是將其政策區間中值下移，實質上允許新元貶值。巴克萊銀行等機構認為，MAS在調降斜率的同時下移政策區間中值的概率較小。

彭博經濟研究觀點…

“核心通脹前景趨於温和。由於2024年反彈後的基數效應，經濟增長本就面臨顯著放緩。當前全球形勢也更有利於寬鬆政策——美國大幅加徵關税正擾亂貿易流動並引發金融市場動盪。”

—— 經濟學家塔瑪拉·馬斯特·亨德森，

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瑞銀集團估計，關税對經濟增長的拖累在泰國和新加坡最為嚴重，其次是馬來西亞、印尼和菲律賓。花旗銀行分析師周奐彤引用經合組織數據指出，新加坡近7%的GDP由美國消費驅動，在東南亞國家中佔比第二高，她警告美國新關税可能給這個城市國家帶來經濟下行風險。

該評估發佈後，特朗普宣佈對中國加徵關税的同時，對其他地區實施90天關税上調暫停期。

“全球大規模報復行動可能加劇這些敏感因素的下行壓力，“瑞銀經濟學家在報告中寫道，並預測MAS可能採取"超常規"舉措將斜率下調至0%。

新加坡金融管理局（MAS）在1月份五年來首次放鬆貨幣政策，而特朗普關税政策及隨之而來的全球市場動盪，進一步強化了支持經濟的理由。

“問題在於坡度要放平多少？新加坡金管局從未一次性將坡度降至零，因此市場觀察人士可能會感到有些震驚，“華僑銀行研究與策略主管Selena Ling表示。“鑑於外部經濟和貿易仍存在諸多不確定性，採取漸進和逐步的方式可能是明智的。”