投資者試圖拋售Master銀行的CDB，利率上升 - 彭博社

法利亞利馬大道

攝影師：維克多·莫里亞馬/彭博社個人投資者正試圖拋售Master銀行的債務證券，推高了所提供的收益率，使這家在償還債務方面遇到短期困難的銀行籌集資金變得更加複雜。

根據彭博社彙編的數據，Master銀行總計超過100億雷亞爾的銀行存單（稱為CDBs）正在XP和BTG Pactual的在線零售平台上出售。這些證券提供的收益率是通貨膨脹率加上11.5%，到期日為2026年5月，而其較小的Pine銀行的CDBs，到期日為2026年6月，提供的收益率是通貨膨脹率加上8.5%。

價格表明，Master銀行將不得不支付更多，才能向仍願意購買的少數投資者出售新的債務證券。

個人投資者在Master銀行於3月份宣佈一項有爭議的協議，將被巴西利亞政府擁有的BRB銀行收購後，開始拋售其CDBs。批評者稱，這項協議相當於政府對一家長期被允許承擔過多風險的銀行進行救助。

Master銀行和BRB銀行的代表未回應置評請求。

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根據2024年財報，Master銀行約有83億雷亞爾存款將於今年上半年到期，另有超過46億雷亞爾在下半年到期。今年總計160億雷亞爾的債務即將到期。

更令人擔憂的是，該行大部分資產難以變現，包括政府欠款憑證和中小微企業股票，其中部分企業正面臨財務困境。

兩位接受彭博社採訪的分析師質疑信用擔保基金（FGC）是否應向Master提供緊急信貸額度以避免潛在流動性問題。由於事態敏感，分析師要求匿名。這項流動性支持可為巴西央行、BRB銀行及FGC主要出資方——巴西大型銀行商討長期解決方案爭取時間。

FGC不予置評。

Master銀行擴張迅猛。憑藉年均86%的信貸組合增速，該行不僅租用邁阿密豪華辦公室，還開始收購競爭對手。但為維持高速增長，Master嚴重依賴FGC提供的個人存款擔保（每個儲户每家銀行25萬雷亞爾存款保險），大量向個人投資者借款。2023年12月央行規則變更使該行前景蒙上陰影，迫使其尋求買家。

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根據與BRB達成的協議，該銀行部分業務將保留在一個不參與交易的獨立控股公司中。目前尚不清楚哪些資產和負債會納入該控股公司，也不確定Master銀行控股股東Daniel Vorcaro是否需要向交易注資或從中獲取資金。Vorcaro將持有Master銀行51%的投票權股份，該銀行在BRB旗下仍將保持獨立實體地位。

與BRB的交易還需獲得巴西央行的批准，據知情人士透露，央行正在等待更多細節以做出決定。

知情人士表示，目前也在討論由私營銀行收購資產的解決方案。

根據其資產負債表，FGC（信用擔保基金）擁有1078億雷亞爾的流動性，分析師估計其最多需要500億雷亞爾來支付Master銀行投資者本息。

根據央行官方日程，巴西央行行長Gabriel Galípolo將於週五上午與Master銀行高管（包括Vorcaro）會面。