投資者試圖逃離巴西Banco Master，推高債券收益率 - 彭博社

個人投資者正試圖拋售Banco Master SA的債券，推高了收益率，使這家陷入困境的銀行更難籌集短期債務所需的現金。

根據彭博彙編的數據，XP Inc.和Banco BTG Pactual SA的零售在線平台上共有超過100億雷亞爾（17億美元）的Banco Master定期存款憑證（CDBs）待售。投資者為2026年5月到期的CDBs提供的收益率高達通脹率加11.5%，而較小的競爭對手Banco Pine的2026年6月到期的CDBs收益率為通脹率加8.5%。

這些價格表明，Master將不得不支付更高的成本，才能向少數仍願意購買的投資者出售新債務。

投資者拋售這些債券的原因是，該銀行在3月份宣佈了一項有爭議的交易，將被巴西首都擁有的銀行BRB SA收購。批評者認為，這相當於政府對一家長期被允許承擔過高風險的公司進行救助。

Banco Master和BRB的代表未回覆尋求評論的消息。

閲讀更多：巴西檢察官調查快速增長的地方銀行出售案

根據其2024年資產負債表，Master在今年上半年有約83億雷亞爾的存款到期，下半年有超過46億雷亞爾到期。今年共有160億雷亞爾的債務將到期。

更令人擔憂的是，該銀行的大部分資產難以出售，包括與法院命令支付相關的債券以及中小型公司的股票，其中一些公司財務狀況不佳。

兩位向彭博社透露的分析師質疑，被稱為FGC的存款保險基金是否應向Master提供緊急信貸額度以防範潛在的流動性問題。他們要求不具名討論這一敏感事項。這可能為央行、BRB及巴西最大銀行（FGC的主要出資方）商討長期解決方案爭取時間。

FGC拒絕置評。

Banco Master的擴張曾十分迅猛。憑藉年均86%的貸款組合增長率，該行租賃了邁阿密的豪華辦公室並開始收購競爭對手。但為維持高速擴張，Master從個人投資者處借款，嚴重依賴FGC提供的激勵機制——該機制為巴西每家銀行每位客户最高25萬雷亞爾的定期存款債券提供保險。2023年12月央行規則的修改使該行前景蒙上陰影，迫使其尋求買家。

根據與BRB的協議，該行部分業務將保留在獨立控股公司中，不包含在此次交易內。目前尚不清楚哪些資產與負債將納入控股範圍，也不確定Banco Master控股股東Daniel Vorcaro是否需要向交易注資或從中獲利。Vorcaro將保留Banco Master 51%的投票權股份，該行將在BRB旗下保持獨立實體地位。

據知情人士透露，BRB交易還需獲得巴西央行批准，央行正等待更多細節以做出決定。

知情人士透露，一項由非政府所屬貸款機構購買資產的解決方案也在討論之中。

根據其財務報表，FGC擁有1078億雷亞爾的流動性，而分析師估計，包括利息在內，FGC可能需要高達500億雷亞爾來支付Master投資者的款項。