特朗普的利茲·特拉斯時刻提醒英國：債券市場才是主宰者 - 彭博社

首相基爾·斯塔默攝影師：尼爾·霍爾/EPA/彭博社當美國總統唐納德·特朗普宣佈暫停其重創全球市場的關税攻勢時，英國首相基爾·斯塔默的幕僚們不禁想起其前任的遭遇。

2022年，前首相利茲·特拉斯試圖通過大規模無資金支持的減税方案顛覆英國經濟規則——卻在債券市場的壓力下被迫做出恥辱性政策逆轉。

對於見證過類似劇情的英國官員而言，同樣的故事正在白宮以更大規模上演：美國國債暴跌，特朗普面臨調整政策的巨大壓力。這些要求匿名的官員正在討論政府內部研判。

英國同樣深陷動盪，長期國債尤其遭受重創，30年期收益率飆升至1998年以來最高水平。若持續下去，可能影響政府支出計劃。正如一位政府助理所言：債券市場才是真正的掌權者。

執政九個月後，斯塔默逐漸意識到，其首相任期將很大程度上取決於如何應對來自華盛頓的衝擊波。本週演講中，這位首相警告英國民眾"不穩定時代"來臨。

“這並非短暫階段，“他表示，“正如我們在國家安全和國防領域所見，如今商業貿易領域也面臨鉅變——這是一個全新的世界，那些長期被視為理所當然的舊有假設已徹底失效。”

這一新現實於週六在議會展現，議會從復活節假期中被緊急召回，討論如何從中國所有者手中奪回英國鋼鐵公司的控制權——這是斯塔默為拯救英國僅存的原始鋼鐵製造商免於崩潰的最後努力。英國鋼鐵業甚至在特朗普宣佈對金屬徵收25%關税之前就已舉步維艱。在緊急會議上，議員們將對維持高爐運轉的特殊措施進行投票，這些措施可能讓納税人承擔相關費用。

議會週六被緊急召回，討論英國鋼鐵的命運。攝影師：多米尼克·利普辛斯基/彭博社在唐寧街，特朗普週三的關税逆轉被視為至少部分證明了斯塔默在與總統打交道時保持“冷靜頭腦”的做法是正確的。隨着市場暴跌，英國政府採取了觀望態度，認為白宮越來越有可能不得不緩和其關税政策，就像特拉斯不得不取消讓她受制於債券投資者的税收計劃一樣。

這是他們在處理特朗普對俄烏戰爭的態度時採用的相同策略，他們試圖推動美國政府因俄羅斯總統弗拉基米爾·普京拒絕停火而失去耐心。

然而，政府的任何寬慰都是短暫的。一位英國官員表示，即使特朗普從對中國以外的最高關税中撤回——將其他地區的關税降至10%，總統實際上已經結束了美國與亞洲國家的貿易，這將對世界和英國產生深遠而持久的影響。

美國是英國迄今為止最大的貿易伙伴

來源：英國國家統計局

注：數據截至2024年3月的四個季度。

週五公佈的數據顯示，英國2月份國內生產總值激增0.5%，遠好於經濟學家的預期，但政府官員承認，他們對英國經濟出現轉機的樂觀情緒因全球動盪而受到質疑。

當被問及斯塔默是否可能通過談判降低英國10%的關税、25%的汽車和鋼鐵關税或預期的藥品關税時，另一位官員表示，英國政府根本不知道，但將繼續努力達成協議。

該人士表示，與特朗普打交道是混亂的，每天都在搖擺不定。他們補充説，總統最終可能很容易處於一個更有利的位置，也可能是一個災難性的位置，他們認為英國所能做的就是試圖鼓勵他進入最不糟糕的位置，無論是貿易還是烏克蘭問題。

斯塔默本週在一家汽車工廠向工人發表講話。攝影師：Adam Vaughan/EPA/Bloomberg在國內，斯塔默決心讓英國人相信，他不僅僅是在期待最好的結果。他週一告訴捷豹路虎汽車工廠的工人：“這屆政府不會坐視不管，只是希望。”“試圖在沒有根本性改變的情況下管理危機，只會導致有管理的衰退。”

週六的議會召回是試圖證明這一點的第一次嘗試，然後他將在未來幾周內加速旨在釋放經濟增長的計劃。首相還計劃在5月與歐盟達成一項防務和安全協議，財政大臣雷切爾·裏夫斯正在推動與該集團達成更雄心勃勃的貿易安排，並讓英國國防公司獲得歐盟武器基金。

政府運作的快速改革與進一步放寬管制的舉措也正在推進中。部長們正評估保護受美國關税衝擊的汽車企業的方案，但陷入兩難境地——既要降低與盟友的貿易壁壘，又需考慮通過補貼、配額等措施捍衞國內產業。

如同斯塔默就任首相以來的常態，工黨議員及部分政府官員私下呼籲其用更激進的政策兑現"更大膽、更快速"推動變革的承諾。黨內對財政大臣裏夫斯自我設限的財政紀律感到沮喪：她誓言不提高所得税、國民保險或增值税，並堅持税收必須覆蓋日常支出的預算規則。

財政大臣瑞秋·裏夫斯。攝影師：安迪·雷恩/EPA/彭博社財政部官員指出，本週英國國債收益率飆升印證了該國不能通過放寬財政規則來增加借貸的觀點。裏夫斯週三明確表示不會啓動允許暫緩執行財政規則的緊急機制。唐寧街10號幕僚也竭力強調這些規則不會改變。

工黨內部仍在觀望：斯塔默與裏夫斯能否在堅持現有經濟計劃的同時兑現振興國家、引領其度過動盪時局的承諾。目前高層堅持認為，絕不能刺激債券市場，重蹈特拉斯覆轍——或者在本週後，步特朗普後塵。