鮑威爾鷹派信號發酵 美國國債應聲下跌——彭博社
Alice Gledhill
美國國債下跌，結束了連續三天的漲勢，因美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾重申其遏制通脹的承諾後，交易員減少了對美聯儲降息的押注。
各期限全線收益率上升，幾乎回吐了週三的全部漲幅，並將基準10年期收益率推高至4.30%。美日貿易談判取得進展的跡象在週四提振了全球風險偏好，加劇了美債的疲軟。
鮑威爾週三強調，央行必須確保關税不會引發價格更持久的上漲，這提醒人們政策制定者對通脹威脅仍保持高度警惕。儘管美債在其講話後上漲，但這一走勢與股市拋售同時發生，週四市場聚焦於其言論中的鷹派基調。
“鮑威爾昨日傳達了自’解放日’以來最明確的信息，這無疑是鷹派的，“荷蘭國際集團策略師弗朗切斯科·佩索勒在報告中寫道。“鮑威爾表示，由於關税，他預計通脹將上升且就業市場將走弱，但美聯儲主要關注通脹方面。”
美債波動率已從近期峯值回落
隨着90天互惠關税暫停期啓動，市場已趨於平靜
來源：彭博社
美國收益率曲線中段領跌，五年期收益率一度上漲6個基點至3.96%，隨後漲幅收窄。兩年期收益率最高上漲5個基點至3.82%。
美國總統唐納德·特朗普多次明確表示，他希望獨立於白宮的美聯儲降低借貸成本。週四他在Truth Social平台上再次表達了不滿，稱鮑威爾的解職來得還不夠快，央行本應早已降息。
貨幣市場目前預計美聯儲今年將降息約88個基點，較週三減少3個基點，相當於三次25個基點的降息，並有約50%的概率進行第四次降息。
美國債券的下一個驅動因素將是週四晚些時候公佈的失業救濟金申請數據，該數據涵蓋截至4月12日的一週。彭博經濟預計這些數字目前將保持相對較低水平。
“物價上漲和增長停滯的結合可能意味着美聯儲在貨幣政策方面無能為力，尤其是考慮到鮑威爾正關注自己的政治遺產，”RBC BlueBay資產管理公司首席投資官馬克·道丁在週四的一份報告中寫道。
道丁預計，隨着關税的影響顯現，美國通脹率將升至4%，而美元走弱將加劇這一趨勢。
本週美國國債的走勢表明，這些證券正重新發揮其避險特性，至少目前如此。上週，由於全球關税政策導致投資者拋售美國資產，債券和股票同步下跌。
“至少令人欣慰的是，美國國債的交易表現符合其‘應有’走勢，”Pepperstone高級研究策略師邁克爾·布朗表示，並補充稱週三的上漲是由避險需求推動的。
“儘管考慮到目前市場普遍缺乏持有美國資產的熱情，我認為可能還會進一步下跌，但昨日的走勢至少會緩解一些對上週錯位現象的擔憂，”他補充道。