富奇上調博士倫及博士健康(BHC CN)評級，但兩者仍屬垃圾級——彭博社

惠譽評級上調了博士倫公司及其母公司博士健康公司的信用等級，但表示除非兩者分離，否則該眼科護理部門的評級將繼續承壓。

根據週四的一份報告，惠譽將博士倫的企業評級從B-上調至B。該評級機構表示，預計這家擁有"領先市場地位和強大品牌認知度"的眼科護理部門將繼續優於其母公司。如果在分離前博士健康的信用等級也被下調，其評級可能會被降級。

根據週四另一份報告，在近期完成再融資後，該信用機構也將母公司實體評級從CCC上調至CCC+。上個月，由摩根大通集團牽頭的一組銀行為博士健康啓動了74億美元的債券和貸款銷售，以償還2025年至2028年到期的債務。

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然而，惠譽指出，由於再融資風險及2028年到期的43億美元債務，博士健康的信用評級仍然較低。如果完成對博士倫的分拆或分離，或失去主要抗生素Xifaxan的市場獨佔權，該公司的資產負債表也可能惡化。

持有博士倫88%股份的博士健康多年來一直試圖完成分離。然而，股東與貸款方之間的分歧使這一努力複雜化。

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根據報告，惠譽預計博士健康公司今年的利息、税項、折舊及攤銷前利潤率將因通脹下降多達100個基點，並由於Xifaxan面臨的壓力，到2027年進一步降至25%左右。

惠譽表示，博士倫主要銷售消費者產品，這些產品佔其收入的大部分，並且“面臨市場獨佔權喪失的風險有限”。該公司最近從諾華收購了一個藥品組合，其中包括乾眼症治療藥物Xiidra。

根據惠譽的數據，博士倫估計有47億美元的優先留置權定期貸款和優先留置權擔保債券。