TenneT啓動資金重組 為分拆荷蘭與德國業務做準備 - 彭博社

荷蘭政府自2022年起就與德國展開談判，意圖全面接管其本土業務。

攝影師：Rick Nederstigt/AFP/Getty ImagesTenneT控股公司正計劃重組資產負債表，為拆分荷蘭與德國業務做準備。

這家荷蘭國有電網運營商在聲明中表示，將成立兩家獨立實體——荷蘭TenneT與德國TenneT，各自擁有獨立融資架構。此舉旨在滿足其輸電系統在德國日益增長的資本需求，該國電網在歐洲能源轉型中扮演關鍵角色。

TenneT擬將優先債務從控股公司轉移至荷蘭子公司，未來數週將啓動債券持有人同意徵詢程序，目標於十月完成轉移。

作為重組的一部分，荷蘭TenneT預計將獲得荷蘭政府提供的擔保，覆蓋現有及未來債務義務。該擔保需經議會批准，屆時荷蘭TenneT優先債務的信用風險將與國家評級掛鈎。

雖然荷蘭政府此前與德國協商全面接管其本土業務，但因220億歐元（250億美元）的交易成本過高，談判於去年夏季破裂。

TenneT隨後決定獨立推進改革，目前正籌備潛在首次公開募股，私募股權出售亦在備選方案之列。不過德國看守政府並未完全排除收購可能，25%股權（可獲得否決性少數股權）的參與方案仍在討論中，最終決定權將移交新政府。

同樣在週四，標普全球評級將TenneT的評級從A-降至BBB+，展望穩定，理由是現金流減少。TenneT表示將努力保持標普全球評級至少為BBB+。

TenneT稱，若未獲得債券持有人同意，將放棄為TenneT德國公司引入第三方股權的計劃，轉而繼續主要依靠荷蘭政府（其唯一股東）的注資來支持德國業務。

2025年6月到期的TenneT綠色債券及其次級混合資本工具不在此次債務轉移計劃內。綠色債券將按期償還，混合資本工具仍由控股公司層面持有。