特朗普貿易戰撼動金融體系根基：國際貨幣基金組織 - 彭博社
Jana Randow, Laura Noonan
國際貨幣基金組織(IMF)貨幣與資本市場部主任托比亞斯·阿德里安在2025年4月22日的新聞發佈會上。
圖片來源：Kent Nishimura/Bloomberg
國際貨幣基金組織警告稱，唐納德·特朗普總統發動的貿易戰正威脅着自2008年危機以來保護銀行和保險公司的全球金融穩定，同時敦促政策制定者加強行業防禦機制。
這家總部位於華盛頓的信貸機構在週二發佈的報告中指出，世界已見證某些資產大幅升值，股市、外匯和債券市場波動性加劇，這是對最新關税公告的回應。若經濟前景惡化，可能會引發更多市場調整。
“全球金融穩定風險顯著上升”，IMF表示，並警告某些金融機構——尤其是高槓杆機構——可能面臨壓力。“地緣政治風險可能成為新一輪大規模拋售的主要導火索”。
特朗普對華貿易戰的影響遠超中美兩大經濟體，還波及那些與美國貿易關係存在不確定性的國家。
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英格蘭銀行警告稱，本月貿易衝突"可能通過抑制增長損害金融穩定性"。
與此同時，俄羅斯對烏克蘭的入侵仍在繼續，尚未達成和平協議，加沙地帶的戰鬥也持續不斷。
國際貨幣基金組織貨幣與資本市場部主任托比亞斯·阿德里安表示，儘管IMF發出嚴厲警告，但無需恐慌。
阿德里安在華盛頓接受採訪時指出，4月2日關税公告後市場調整的幅度和速度確實"相當劇烈"，“但並未出現混亂”。
“高估值"現象
這位經濟學家強調，目前沒有出現機構失靈，全球經濟並未走向衰退，且需注意"我們此前確實處於相當高的估值水平”，“因此這更像是某種程度的正常化調整”。
阿德里安透露，IMF正在研究市場動盪是否引發了高槓杆流行交易策略"基差交易"的"強制或無序平倉"，該策略旨在利用美國政府債券的微小定價誤差。
針對這種長期令監管機構擔憂可能加劇市場壓力的策略，他補充道：“我們未觀察到這種情況，雖然可能存在一定程度的平倉，但整體處於可控狀態。”
經濟學家表示，如果在關税談判前線"局勢變得過於複雜"，“我們最終可能會面臨從金融穩定角度來看令人擔憂的局面”。“但也存在解決這些緊張局勢的可能性。”
儘管如此，本週與國際貨幣基金組織（IMF）在華盛頓共同舉行春季會議的世界銀行仍敦促保持警惕。
報告作者寫道：“當局應做好準備應對金融不穩定，確保金融機構能夠獲得中央銀行的流動性支持，並準備好在面臨嚴重流動性壓力或市場運作問題時進行干預。”
他們補充説，銀行業充足的資本和流動性水平仍然是全球金融穩定的支柱，特別是考慮到高槓杆水平以及銀行與非銀行機構之間日益緊密的聯繫——這些非銀行機構涵蓋從保險公司到對沖基金和私人信貸等廣泛的金融機構。
他們還呼籲全面及時實施2017年達成的巴塞爾協議III最終改革方案，以保護銀行體系免受未來災難的影響。
原文來源：特朗普貿易戰動搖金融體系支柱，IMF警告
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