SAP利潤超預期，儘管雲業務收入令人失望 - 彭博社

Christina Kyriasoglou

2025-04-23

SAP德國沃爾多夫總部大樓

攝影師：Alex Kraus/彭博社SAP公司第一季度利潤超出分析師預期，儘管其備受關注的雲軟件收入略低於預測。

這家總部位於德國沃爾多夫的企業週二在聲明中表示，按固定匯率計算，調整後營業利潤增長58%至25億歐元（29億美元）。雲收入按固定匯率計算增長26%至49.9億歐元，略低於50.5億歐元的預期值。

SAP的企業資源規劃軟件（用於財務核算、採購和人力資源管理）通常要求客户簽訂長期合約，從而形成穩定收入流。去年該公司85%銷售額來自經常性收入，這使其免受特朗普政府全面關税政策引發的經濟波動影響。

2024年初，SAP還啓動了包含裁員計劃的業務重組，此舉有效提升了盈利能力。

SAP確認維持2025年雲收入216億至219億歐元的預期目標，但同時表示"當前動態市場環境意味着不確定性增加且能見度降低"。

反映未來12個月待確認收入的雲業務未完成訂單量，按固定匯率計算增長29%至182億歐元。

SAP美國存託憑證在盤後交易中上漲。該股早前在法蘭克福市場下跌3.3%至218.50歐元，使過去一年的累計收益收窄至32%。上月SAP市值已超越諾和諾德與路威酩軒集團。

儘管SAP未直接受到美國關税影響，但其客户可能已開始對經濟不確定性作出反應。摩根士丹利分析師本月對30家SAP經銷商進行的調查顯示，其軟件許可和雲訂閲業務一季度增速均出現放緩，這一放緩主要源於其最大市場美國。

在週二晚間的電話會議中，首席財務官多米尼克·阿薩姆表示，升級的貿易戰可能導致"嚴重的全球衰退"。

“需要強調的是，我們的展望並非基於這種不利情景，而是假設匯率與往年保持一致，“他説道，“鑑於局勢升級風險，我們將繼續全力專注紀律性執行和保障，既守住利潤底線也確保自由現金流。”

首席執行官克里斯蒂安·克萊因表示所有人都在密切關注未來90天的事態發展。

克萊因將公司向基於訂閲的雲業務模式轉型作為首要任務，該模式下客户平均支出更高。在其領導下，公司正大力推廣雲端人工智能業務服務，以激勵客户從傳統本地服務器遷移。

與Salesforce Inc.競爭的SAP，相比其他歐洲科技巨頭受美國貿易壁壘直接影響較小。直到去年10月仍是歐洲市值最高科技公司的ASML Holding NV，上週公佈的一季度訂單比預期低近10億歐元，並警告近期關税公告的影響尚不明確。