SK海力士或借AI東風超越三星 躍居DRAM市場龍頭——彭博社

SK海力士公司即將公佈的財報很可能顯示，在這兩家公司長達數十年的競爭中，得益於人工智能需求，該公司首次取代三星電子成為全球頭號DRAM供應商。

作為英偉達公司高帶寬內存的關鍵供應商，SK海力士在3月季度佔據了36%的DRAM市場份額，而三星為34%，Counterpoint Research的數據顯示。就在此前一個季度（12月季度），三星的營業利潤30多年來首次被SK海力士超越，失去了保持30多年的DRAM王者地位。

“這對三星是又一次警醒，”Counterpoint Research駐首爾研究總監MS Hwang表示。他説，SK海力士在用於人工智能的高帶寬內存芯片方面的領先優勢，可能構成了該公司該期間營業收入的更大一部分。

SK海力士的HBM3E內存芯片。攝影師：SeongJoon Cho/BloombergDRAM（動態隨機存取存儲器）是最常用於計算機和服務器處理數據的一類存儲器。HBM芯片由垂直堆疊的DRAM晶片組成，提升了數據處理能力，對於英偉達圖形加速器等訓練人工智能模型的硬件至關重要。

據彭博社調查的分析師預測，SK海力士週四公佈的財報預計顯示，截至3月的季度銷售額同比增長38%，營業利潤激增129%。

SK海力士在2025年第一季度DRAM市場超越三星

來源：Counterpoint

這家總部位於韓國利川的公司進一步擴大了在高帶寬內存（HBM）領域的領先優勢，黃姓分析師表示其第一季度市佔率達70%。台北調研機構TrendForce預測，按千兆位出貨量計算，2025年SK海力士將保持HBM市場超50%的份額，三星份額將降至略低於30%，美光科技則有望提升至近20%。

然而存儲芯片市場正面臨美國關税、對華出口限制以及日益加劇的經濟衰退擔憂等挑戰。

摩根士丹利以Shawn Kim為首的分析師在致投資者的報告中指出：“在更宏觀的力量作用下，財報季表現已無關緊要。關税對存儲芯片的真正影響如同冰山，大部分風險潛伏在水面之下且仍在逼近。”

他們表示，隨着芯片封裝產能增長放緩使HBM面臨更大風險，三星是其首選標的。“該公司更能抵禦宏觀經濟放緩，估值處於低谷倍數，通過HBM具備未來增長彈性，並且每日持續進行股票回購。”

彭博行業研究觀點

儘管受季節性因素影響環比下滑，SK海力士一季度銷售額可能實現同比增長。由於對人工智能至關重要的高帶寬內存芯片價格堅挺，營業利潤率可能達到36-38%。競爭對手美光在截至2月27日的三個月中DRAM芯片均價實現中個位數百分比增長。一季度營業利潤可能符合預期但環比下降。

- BI分析師Masahiro Wakasugi

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三星本月初報告初步營業利潤為6.6萬億韓元（46億美元），營收達79萬億韓元。該公司將於4月30日提供包含淨利潤和各業務部門細分的完整財務報表。