羅伯特·吉賓斯對沖基金飆升54%後將再次引入外部資金——彭博社

羅伯特·吉賓斯

攝影師：帕特里克·T·法倫/彭博社對沖基金經理羅伯特·吉賓斯在經歷多年虧損後於2022年向客户返還了資本，如今在其改革後的策略為宏觀對沖基金帶來兩位數收益後，正尋求再次募集外部資金。

據知情人士和吉賓斯上週發送的投資者信函顯示，Autonomy Capital Research的創始人正在爭取潛在投資者支持他所謂的"現代宏觀"策略，該策略將顛覆性技術變革視為主要宏觀經濟驅動力的來源。

該人士稱，其中一項交易——從受中國電動汽車製造商衝擊的傳統歐洲汽車製造商股價下跌中獲利——幫助他的宏觀對沖基金去年飆升53.8%，這是吉賓斯自2003年創立Autonomy以來的第二大年度漲幅。該人士要求匿名，因為信息屬於私密。

該投資公司的代表拒絕置評。

根據信函，該基金目前管理着吉賓斯及其合夥人的資金，在充滿挑戰的環境中，2023年實現了28%的收益，2025年第一季度上漲了9%。這些回報是扣除費用後的淨收益。Autonomy的資產在2019年達到約63億美元的峯值，到2022年3月降至不足10億美元。目前尚不清楚該策略管理的具體規模。

“顛覆性變革具有深刻的宏觀性，正是我們在識別基於價格、持久性、系統性和長期性主題時所追尋的，”55歲的吉賓斯在彭博新聞社看到的信中寫道。“舊體系、舊思維和舊方案都已不合時宜，現在是現代宏觀投資的時代。”

Autonomy宏觀對沖基金業績追蹤

戰略調整使基金在經歷虧損後重獲收益

資料來源：彭博社報道，投資者文件

注：2025年收益數據截至3月底。2023年起收益來自內部資本

吉賓斯在信中強調，技術顛覆並非由價值觀、COP30氣候會議或環境、社會和治理(ESG)因素驅動，而是遵循成本曲線，具有可預測性和可交易性。

“當今時代，即便是能源、貨幣、大宗商品或利率等常規宏觀交易，也需要這些新增工具才能有效執行，”他在談及技術應用時寫道。

吉賓斯指出，現有金融秩序正在瓦解，隨着其他國家迎頭趕上，美國在關鍵技術和人工智能領域的主導地位岌岌可危。他表示烏克蘭戰爭凸顯了無人機等商用分佈式軍事技術的顛覆性力量，並補充説這些因素將產生深遠影響，因為市場對美國軍事霸權的認知是支撐美元及債務的重要基礎。

他斷言煤炭、內燃機汽車或油氣等傳統技術不可能“再度偉大”，並寫道：“因此，宏觀安全區只存在於那些主動接納勝利技術的領域。”

Autonomy在截至2022年的四年間持續虧損——這段與疫情重疊的時期——促使吉賓斯同年返還客户資金，並按照當年五月底的資產淨值補償了部分損失。此後他徹底改革了投資策略。

這位雷曼兄弟前政府債券交易員以押注巴西、阿根廷等拉美國家及其他新興市場的經濟動盪聞名。在2012年前他大多能實現兩位數收益，但隨着全球經濟數字化轉型推動美元相對走強及"美國例外主義"成為交易主題，其業績在此後十年間難以延續。

知情人士補充説，吉賓斯目前首先向低於基金高水位線（允許收取績效費的標準）贖回的前投資者重新開放宏觀對沖基金，給予他們重返該基準的機會。