加拿大豐業銀行經濟學家抨擊兩大主要政黨競選綱領——彭博社

加拿大總理兼自由黨領袖馬克·卡尼（前景）在選舉辯論中發言，右側聆聽的是保守黨領袖皮埃爾·普瓦列弗。畫面中還包括魁北克集團領袖伊夫-弗朗索瓦·布朗謝和新民主黨領袖賈格米特·辛格。

攝影師：肖恩·基爾帕特里克/加拿大通訊社加拿大一家大型貸款機構的經濟學家對該國主要政黨在選舉中提出的財政計劃提出了質疑。

加拿大豐業銀行經濟學家德里克·霍爾特和麗貝卡·楊分別發佈報告，對近日公佈的保守黨和自由黨支出計劃所採用的假設提出疑問。

楊的分析報告批評了保守黨計劃中使用的所謂"動態評分"——即假設通過減税和放鬆監管能釋放大量投資和經濟活動，從而獲得鉅額財政收入。

她表示，該黨預期"五年內將產出提高5000億美元，這意味着實際GDP年增長率將達到4%左右"。這遠高於彭博社調查分析師預測的未來三年1.7%的平均增速。

國際貨幣基金組織週二下調了其增長預期，經濟學家們也已開始下調對加拿大的增長預測。

“兩黨均未在財政緊縮政策上展開競選，”楊寫道，並補充稱保守黨領袖皮埃爾·波利耶夫的赤字“略低於”議會預算官員三月份預測的基線——前提是納入樂觀的收入假設。若排除這些假設，加拿大的財政狀況將更為惡化。

保守黨綱領預計到2028-29財年將出現1006億加元（724億美元）赤字，但該數字包含動態收入項。根據豐業銀行分析，若不計此項，該黨未來四年計劃赤字將接近1560億加元，而同期自由黨的財政缺口預計為2250億加元。

選舉承諾打破財政平衡 各黨以支出換選票

（單位：十億加元）加拿大財政赤字預測

數據來源：加拿大議會預算辦公室、加拿大保守黨、加拿大自由黨、豐業銀行經濟研究部

兩黨均預測本財年將獲得200億加元報復性關税收入——鑑於總理馬克·卡尼上週已宣佈部分豁免條款，這一數字恐難實現。雙方都寄望於提升聯邦政府效能：卡尼承諾通過提高生產力和項目審查節省320億加元，波利耶夫則預計減少諮詢支出可節約235億加元。

“坦率地説，這些全是虛構的數字和承諾，”霍爾特寫道。他指出，卡尼的計劃假設需要應對由美國總統唐納德·特朗普的貿易戰引發的長期國家危機，同時卻忽視了由此導致的經濟放緩。

“我個人更擔心的是，通過假設一場永久性危機，並在過程中缺乏財政靈活性，再次過度實施財政刺激，”他補充道。

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霍爾特還批評政客們在競選活動如此後期才提出他們的支出計劃——而且是在4月28日選舉的提前投票已於上週開始之後。

“這很可恥，”他説。“我不喜歡看到選民以這種方式被操縱。”

政策選擇決定加拿大選舉後的債務路徑

累計赤字佔GDP的百分比

來源：豐業銀行經濟部、加拿大財政部、議會預算官、加拿大保守黨、加拿大自由黨

前議會預算官、現任財政研究與民主研究所所長兼首席執行官的凱文·佩奇，指出在他對這些計劃的評估中，兩者都沒有考慮到美國關税和全球餘波的經濟影響。

他警告稱，在經濟因貿易戰和高度不確定性而疲軟的時期削減赤字，正如保守黨所提議的那樣，這種做法並不常見，對於信用評級較高的發達經濟體來説通常也不可取。

佩奇還質疑該黨使用的動態評分法，並表示與財政部的一條經驗法則相比，保守黨的假設過於樂觀。財政部的經驗法則認為，實際GDP每增長1%，一年後赤字將減少50億至60億加元。

在給投資者的一份報告中，加拿大皇家銀行多米尼克證券公司的策略師傑森·道和西蒙·迪利也對兩黨在預測中所做的假設提出了警告，指出自由黨的"政府效率提升帶來的不透明節省"和保守黨將"政策變化帶來的經濟增長算作收入"的做法。

“無論選舉結果如何，淨債券發行量都很可能創下歷史新高，“他們補充道。