貿易戰使美國經濟衰退幾乎成為五五開的可能——彭博社
Augusta Saraiva, Dana Morgan
2025年4月25日,美國總統唐納德·特朗普
攝影師:艾倫·施瓦茨/CNP
分析人士預測,美國總統唐納德·特朗普的貿易戰將損害今明兩年的經濟增長,因為關税提高推升物價並抑制消費者支出。
根據彭博社對經濟學家的最新調查,美國經濟預計2025年增長1.4%,2026年增長1.5%,而前次調查的增速分別為2%和1.9%。受訪者目前認為未來12個月經濟衰退概率中值達45%,較三月份的30%顯著上升。
經濟學家現預測一年內經濟衰退概率達45%
來源:彭博社
注:基於每月對最多49位預測者的彭博調查
特朗普決定對中國(美國第三大貿易伙伴)徵收145%關税,並對多數其他國家至少徵收10%關税,這促使許多分析師警告經濟將大幅放緩,部分人甚至預測今年就會陷入衰退。部分原因在於家庭需求(約佔GDP三分之二)被大幅下調。
“要實現更強勁的增長,需要更快解決貿易戰並重振對美國貨幣政策的信心,“德意志銀行美國高級經濟學家佈雷特·瑞安表示。
儘管特朗普政府對本月宣佈的部分懲罰性關税實施了90天暫緩,但根據彭博經濟數據顯示,美國實際關税税率已升至近23%——這是一個多世紀以來的最高水平。這已對消費者和企業信心造成衝擊。
經濟學家下調2025年美國GDP增長預期
來源:彭博社
注:基於每月對最多74位預測者的彭博調查
國際貨幣基金組織本週大幅下調全球增長預測,並警告稱若美國關税持續生效,將在全球產生連鎖反應。
## 深度聚焦
特朗普關税衝擊增長預期
15:40
彭博調查顯示,由於企業趕在更高關税生效前將商品運入美國,經濟學家現在預計第一季度進口年化增長率達19.2%。他們對2027年前的預測值也進行了下調。
分析師還預測到2026年美國出口將縮減。中國等國家對美國商品實施了報復性關税,這將提高這些產品的進口成本,並可能導致海外需求下降。
美國經濟分析局將於4月30日發佈第一季度GDP初步估值。
經濟學家預測美國通脹將上升
來源:彭博社
注:基於彭博每月對最多50位預測者的調查。核心個人消費支出價格指數剔除了食品和能源價格。
經濟學家預測,美聯儲偏愛的通脹指標——個人消費支出價格指數——將在2025年底達到3.2%,高於3月份調查中2.7%的預估。剔除食品和能源的核心PCE通脹率預計將達到3.3%。
“通脹將會上升,但不會像2022年那樣惡化,“Comerica銀行的經濟學家Bill Adams和Waran Bhahirethan表示。“自加息以來,美聯儲一直在警告,在高通脹時期降息的標準比常規經濟衝擊時期更為嚴格,後者會同時降低需求和價格。”
美國失業率預計將高於此前調查
來源:彭博社
注:基於彭博每月對最多59位預測者的調查。
勞動力市場短期內應保持相對穩健,分析師預計僱主今年和明年每月平均將分別增加72,000和100,000個工作崗位。他們預測,到2025年底失業率將升至4.6%,高於3月份預期的4.3%。
該調查於4月18日至23日進行,共收到82位經濟學家的回覆。