保守派活動人士如何助力投資者參與股東大會投票——彭博社

傑裏·鮑耶與妻子蘇珊在賓夕法尼亞州麥基斯波特附近的家中運營鮑耶研究公司。

攝影師：內特·斯莫爾伍德/彭博社

距離華爾街約400英里的賓州鐵鏽帶小鎮上，傑裏·鮑耶與妻子及五個孩子圍坐在餐桌前，篩選着關於墮胎、多元公平包容（DEI）和氣候變化等熱點議題的企業數據。

他們的目標：在上市公司年會上為保守派投資者爭取更多話語權。隨着2025年股東委託書季本月拉開帷幕，有跡象表明鮑耶家族正贏得一些支持者。

每年影響數百萬股投票決策的機構股東服務公司（ISS），已將鮑耶研究的投票指南納入其推薦類別。另一家諮詢公司伊根瓊斯今年也首次採取了相同做法。

彭博平等美國黑人女性失業率激增 延續全年惡化趨勢黑人建築師領袖展望後特朗普時代未來英國高收入者增税助力縮小疫情後貧富差距最高法院就宗教特許學校議題顯露分歧共和黨主政的得克薩斯州、路易斯安那州和懷俄明州的政府基金也採用了鮑耶研究。規模570億美元的得州永久學校基金是首個簽約的州立基金。

德克薩斯州基金主席湯姆·梅納德解釋為何採用鮑耶研究時表示，該基金需要"為我們服務的人民利益"行使投票權。他在採訪中強調，這雖非"靈丹妙藥"，但確實是抗衡左翼激進主義的又一途徑。

鮑耶夫婦認為他們的核心價值在於提供一套方案，使投資者能更好地掌控其股份在保守議題投票中的使用方式。這包括否決推動氣候相關倡議的提案，同時支持反對宗教歧視和金融排斥的議案。

“我們雖是家庭式作坊，但在高層有影響力，州政府官員也會聽取我們的意見，“2013年與妻子蘇珊（現任首席運營官）共同創立鮑耶研究的傑裏·鮑耶説道。

傑裏·鮑耶與妻子蘇珊在餐桌旁工作。攝影師：內特·斯莫爾伍德/彭博社這些看似晦澀的專業議題，實則對設定企業優先級至關重要。美國證券法要求上市公司召開年度會議，讓股東審議公司經營。數千家基金管理人代表數百萬投資者，就高管薪酬到環境社會相關披露等議案進行數十億次投票表決。

以鮑耶為代表的保守派團體希望抗衡進步派長期以來的影響力。目前，反對多元化、公平與包容計劃的股東決議案通常僅能獲得不到2%的支持率。

鮑耶認為，這是因為過去四十年間，自由派議題始終主導着年度委託書季。他表示保守派投資者鮮有機會通過投票踐行理念，而特朗普當選總統必將改變這一局面。

“我們與企業的溝通中察覺到明顯轉向——從對ESG和DEI標準（至少在公開場合）的全然奉行，轉變為真正願意重新審視這些立場，“鮑耶指出，“企業現在清楚意識到本屆政府正嚴密監督其ESG和DEI相關舉措。”

長期批評貝萊德等資管巨頭投票權的安迪·普茲德（特朗普任命的歐盟大使），在其2024年相關著作中專門用整章篇幅分析鮑耶體系。普茲德寫道，鮑耶的指導原則提供了"股東優先選擇”，為那些"渴望繁榮未來、不願資金被用於威脅民主制度、經濟自由或個人權利"的投資者提供了替代方案。

鮑耶自述年輕時受祖父影響成為社會主義者——這位在賓州伊斯頓經營酒吧的機械師收藏了大量社會主義典籍。高中讀完令他倍感壓抑的《共產黨宣言》後，他轉向托馬斯·阿奎那等天主教作家，信仰在其右傾轉變中產生了深遠影響。

他大學畢業後的第一份工作是會計，還曾擔任經濟學家和精算師。他在基督教廣播領域工作過一段時間，並出現在CNBC上討論經濟學問題。後來，保守派慈善家理查德·斯凱夫——頗具影響力的傳統基金會的支持者——聘請他創辦了一家智庫。

他利用自己的經驗促使基於信仰的投資者與企業接觸，而不是出售股份。他的論點是：“耶穌與税吏和妓女一起吃飯。”

股東們依賴ISS等諮詢公司以或多或少自動化的方式幫助他們投票，主要是因為投票太多，無法全部手工完成。當鮑耶向一家大型的、基於信仰的機構投資者展示這種自動化意味着他們經常投票反對自己的價值觀時，該公司向鮑耶尋求另一種投票方式。於是這家人開始工作了。

他們的主要工作空間是賓夕法尼亞州麥基斯波特附近家中的餐廳。62歲的傑裏和61歲的蘇珊都是賓夕法尼亞本地人。19世紀畫家威廉-阿道夫·布格羅創作的聖母瑪利亞抱着嬰兒耶穌的複製品掛在他們的辦公桌上方。

布格羅的《天使聖母》複製品在鮑耶家中。攝影師：Nate Smallwood/Bloomberg鮑耶研究公司收集了代理顧問使用的投票類別，並使用鮑耶的一個兒子開發的應用程序將其編譯成大約1000個選項。然後，他們對數據進行了分類，以便更準確地投票反映保守派的觀點。

ISS全球投資管理主管洛林·凱利在郵件聲明中表示，鮑耶的投票政策"符合我們作為中立服務提供商的立場，致力於為客户提供多元化的政策選擇”。

並非所有人都對鮑耶的策略能產生重大影響持樂觀態度。進步派股東倡導組織"As You Sow"負責人安德魯·貝哈爾指出，保守派股東提案很少獲得超過2%支持率的事實表明，問題在於缺乏支持而非投票機制。該組織提出的議案通常能獲得十倍於此的支持率。

貝哈爾表示，他與鮑耶都認同企業重心應放在受託責任而非政治議題上，但雙方在支撐這一主張的政治立場上存在分歧。

鮑耶稱其指導方針能讓保守派更精準地針對進步派的管理政策。若足夠多的紅州和保守派基金採納這些方針，反對銀行封殺或宗教歧視等保守派支持的股東決議支持率有望突破5%——這是保留提案次年投票資格的最低門檻，同時也能分流左翼票倉。他表示最早2026年股東大會季就能看到變革跡象。

“我們正在推動對話並設定議程，這是事實，“鮑耶説，“但若永遠停留在1%的支持率，我們將無法獲得嚴肅對待。”