印度保險公司計劃以410億美元債券遠期交易替代現券交易——彭博社

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印度保險公司正準備接納將於週五開始交易的債券遠期協議，這是提升該國1.3萬億美元政府債券市場流動性與成熟度的最新舉措。

知情人士透露，保險公司正與監管機構協商，計劃將價值約3.5萬億盧比（410億美元）的利率衍生品合約轉換為債券遠期合約。此類合約讓投資者能實際持有證券而非僅獲得現金結算，為保險公司管理利率風險提供更高確定性。

知情人士表示，雙方討論焦點在於現有合約的處理方式及轉換所需的複雜文件流程。由於談判保密，這些人士要求匿名。他們稱，從利率互換（FRAs）的轉型將逐步推進。

隨着印度財富增長促使更多家庭資金湧入金融市場，資金充裕的保險公司正推動對多元化投資及對沖工具的需求。

科塔克馬辛德拉人壽保險公司投資執行副總裁丘吉爾·巴特表示：“保險業將逐步從利率互換轉向債券遠期。這類工具既能對沖收益率波動，又能讓投資者獲得實物債券。”

印度儲備銀行和印度保險監管與發展局未回應尋求置評的電子郵件和電話。

保險機構需求

Jana小型金融銀行有限公司資金部主管戈帕爾·特里帕蒂表示，債券遠期產品將滿足保險公司等投資者對長期證券的持續需求。

債券遠期允許投資者在未來以約定價格購買債券，為他們提供了管理利率風險的有效工具。需要可預測現金流以匹配未來保單持有人賠付的保險公司預計將受益最多。

印度儲備銀行在其指導方針中表示，銀行可以無限制地持有多頭頭寸，並通過債券遠期僅用於對沖的覆蓋空頭頭寸。