瑞士央行放寬銀行獲取流動性援助的門檻——彭博社

蘇黎世的瑞士國家銀行。

攝影師：Arnd Wiegmann/彭博社瑞士國家銀行正在改革其向壓力下的銀行提供流動性的方式，以回應對其現有框架的批評，這些批評是在瑞信危機後提出的。

瑞士央行副行長安託萬·馬丁在週二的一次演講中表示，瑞士央行將允許銀行從新的擴展流動性工具中提取預設金額的資金，而無需確認它們已經耗盡了市場融資或它們具有償付能力。

他在日內瓦表示，新工具將涵蓋當前的緊急流動性援助（ELA），並減少與之相關的污名。

“通過簡化對有限流動性資金的獲取，ELF使流動性支持更接近標準操作，減少了其‘緊急’性質，”馬丁説。“因此，ELF鼓勵銀行在需要時儘早尋求流動性支持，而無需猶豫。”

在2023年的危機期間，瑞士國家銀行向瑞信和瑞銀集團提供了1680億瑞士法郎（2040億美元），部分是通過緊急法律引入的臨時工具。一些危機後的分析集中在瑞信如果更早轉向央行流動性是否能夠自救的問題上。

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瑞士央行還因對流動性抵押品類型限制過嚴而受到批評。官員們回應稱，其標準並不比其他貨幣機構更嚴格。

“當前限制因素並非我們接受的抵押品類型，而是銀行向我們提供抵押品的能力，”馬丁週二表示，“關鍵前提是抵押品必須能合法轉移或質押給瑞士央行。銀行需要做好準備工作。”

他描述瑞信的情況稱：“他們有一批抵押品，我們多年來一直提醒他們必須做好處置準備。但事到臨頭時，準備好的合格抵押品卻不足。”

他補充説，關於瑞士央行認可的抵押品範圍，“我們樂意與銀行溝通”。可接受的資產範圍將“持續動態調整”。

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馬丁表示，新機制接受的抵押品包括瑞士房地產抵押貸款、多種貨幣計價的債券、證券化產品及股票，並稱這涵蓋了大部分瑞士商業貸款。

經與政府磋商後，馬丁還強調瑞士銀行將承擔法律義務，必須預先準備最低限額的合格抵押品。

他表示，瑞士央行正與金融機構及證券交易所運營商SIX合作，力求讓新機制能大規模覆蓋所有瑞士銀行，但該過程“仍需時日”。

他還表示，與公開市場相比，銀行使用緊急流動性工具（ELF）將支付更高的利率。這旨在確保其作為“最後保障機制”的定位，在市場未受壓力時不具吸引力。

此外，他強調擴大流動性援助的覆蓋範圍並不意味着瑞士央行（SNB）降低了針對銀行償付能力的標準。若對某家銀行的償付能力存疑，央行可撤銷其使用ELF的權限。

“中央銀行不會扶持殭屍銀行，”馬丁明確表示。

另據其補充，瑞士央行還將把日內流動性供給與流動性短缺融資工具合併為新的“支付系統支持設施”（PSSF）。這兩項工具將共同構成“全面的流動性框架，使瑞士央行能夠應對從日常支付流動到突發流動性短缺，乃至極端情況下金融穩定危機等廣泛需求。”