耶魯大學考慮發行8.5億美元債券 正值特朗普政府抨擊高等教育之際——彭博社

美國康涅狄格州紐黑文市的耶魯大學校園。

攝影師：喬·巴格萊維茨/彭博社耶魯大學正考慮於5月發行8.5億美元債券，加入其他頂尖學府行列，在特朗普政府將矛頭指向高等教育機構之際尋求通過資本市場融資。

根據該校週三向投資者發佈的通知，此次發行將包含兩個債券系列：一是5億美元免税債券，二是3.5億美元應税債券，均計劃在5月5日當週定價。

文件顯示，免税債券可能設計為固定利率回售債券，設有一個或多個強制贖回日，最早為發行後三年。募集資金將用於設施需求，似乎反映了長期規劃。今年1月，標普全球評級在報告中指出耶魯計劃在6月前追加發行至多5億美元債務。

應税債券可能採用指數掛鈎面值結構，基準期限包括但不限於7年期或10年期，所籌資金將用於一般用途。

通知未提及聯邦撥款的不確定性，但此時正值耶魯收到美國教育部民權辦公室警告——該機構已向60所高校發函，威脅若學校未能保護猶太學生免受反猶歧視與騷擾將採取強制措施。

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今年春天，其他常春藤盟校也被更便捷的准入和更少的監管障礙所吸引，紛紛轉向應税債券市場。哈佛大學和普林斯頓大學近幾個月都發行了債券，布朗大學最近也簽署了一項3億美元貸款協議。由於聯邦資助可能面臨威脅，一些學校正採取措施增強流動性。

耶魯大學發言人未回應置評請求。

在税收和資金風險持續存在的情況下，賓夕法尼亞大學和斯坦福大學等頂尖學府近期也進入了債務市場。

耶魯大學擁有穆迪評級和標普全球評級給予的最高信用評級，這得益於其超過410億美元的捐贈基金和強大的品牌影響力。

穆迪評級分析師在2024年5月的報告中警告稱：“信用挑戰包括對捐贈基金收入用於運營的中度依賴——若市場長期疲軟可能對大學財政運營造成壓力，以及對潛在波動性臨牀收入的中度敞口。““有效的風險管理框架和卓越的財務戰略為這些挑戰提供了一定程度的抵消。”

文件顯示，即將進行的交易將由巴克萊銀行負責管理。