歐洲房地產復甦停滯 不確定性加劇——彭博社

低利率時代的終結撼動了商業地產市場。

攝影師：內森·萊恩/彭博社隨着買賣雙方評估美國試圖重構全球貿易秩序所引發的市場波動，歐洲房地產交易量本已加速的反彈勢頭戛然而止。

根據MSCI公司週四發佈的報告，今年前三個月交易量下降11%，逆轉了去年開始的復甦趨勢。第一季度商業地產交易額僅為410億歐元（464億美元），創下自2023年第三季度利率觸底調整以來的最低水平，也是2012年以來第二低的季度數據。

交易量驟降

歐洲商業地產交易復甦在第一季度陷入停滯

數據來源：MSCI

MSCI歐洲、中東及非洲地區實物資產研究主管湯姆·萊希表示：“貿易關税、經濟及地緣政治的不確定性，加上特朗普政府難以預測的施政風格，徹底打消了投資者去年底持有的謹慎樂觀情緒。”

隨着低利率時代終結和回報要求飆升，買賣雙方價格預期出現嚴重分歧，導致商業地產交易量斷崖式下跌。在賣方被迫連續七個季度調整定價後，交易活動終於在去年第二季度有所回升，曾讓市場對持續復甦充滿期待。

投資凍結

不確定性導致歐洲房地產交易逆轉

來源：MSCI

Leahy表示，儘管第一季度交易活動有所放緩，但4月2日特朗普總統宣佈關税後引發的極端市場波動，可能反而為房地產等非流動性資產帶來利好。

“我們似乎正進入一個新時代，與公開市場的波動性相比，直接房地產市場的相對穩定性和非流動性反而成為優勢。“他補充道。

根據貝葉斯商學院週四發佈的另一份報告，2024年英國商業地產貸款也呈現復甦跡象，新增貸款增長11%至363億英鎊（483億美元）。這主要得益於英國央行下半年兩次降息後，第四季度市場活動的激增。

但數據顯示，截至12月底，貸款違約率從六個月前的4.9%上升至5.9%。