英國"圍欄"規則引發銀行高管罕見公開爭執 - 彭博社

英國斯泰恩斯鎮的銀行分支機構。

攝影師：克里斯·拉特克利夫/彭博社英國大型銀行的最高層管理者很少公開交鋒，但關於該國危機時期"圍欄法則"未來走向的新提案，正讓各位首席執行官們針鋒相對。

一方是滙豐控股集團行政總裁祈耀年與其他幾家英國大行掌門人，他們認為現行規則成本高昂且限制了競爭力。另一方則是巴克萊銀行首席執行官文卡塔克裏希南，他主張保留這些實質上強制大型銀行將零售與投行業務法律分離的規定。

儘管近年來已進行系列調整——包括提高觸發業務隔離的資產門檻——多數銀行仍希望政府進一步改革。它們強調，英國央行現已實施《可處置性評估框架》，要求銀行提交長達數百頁的文件，詳盡説明從破產時可能出售的業務到為外部管理人安排通行證等所有事項。

“隔離制度是在金融危機後倉促實施的，”李·麥金蒂表示，他曾負責勞埃德銀行集團的金融風險管理工作。“問題在於：當局是否認為復甦與處置框架已足夠完善？在我看來，很難看出隔離制度能提供哪些可處置性評估框架所不具備的功能。”

這些規定是英國政府對2008年全球金融危機的應對措施之一，旨在保護英國零售銀行業免受外部衝擊影響。根據規定，巴克萊和滙豐等英國大型銀行不得將大部分國內收益轉移至其國際業務部門——這些部門通常包含風險較高的投行和交易業務。

“隔離制度已變得多餘，”埃爾赫德里週二表示，“隔離的結果是導致成本上升、資本效率低下，並造成了流動性困局。”

英國抵押貸款市場已顯現出該制度的某些影響。過去，超額零售存款可用於支持更多元化的企業貸款活動。但如今由於隔離制度對資金使用範圍的限制，這些盈餘往往只能重新投入住房貸款領域。

“關於隔離制度的討論，與其説關乎自身的運營或管理費用——儘管這些成本顯然因隔離制度而增加，”勞埃德銀行首席財務官威廉·查默斯本週向媒體表示，“不如説是以某種方式服務客户，讓我們能將強大資產負債表的優勢延伸，助力客户實現其抱負與理想。”

在為廢除規則辯護時，NatWest集團首席執行官保羅·思韋特援引了首相基爾·斯塔默推動放松管制以促進英國經濟增長的做法。斯塔默與財政大臣雷切爾·裏夫斯一起，批評監管機構在遏制風險方面做得過火，並命令他們將注意力轉向支持經濟。

“淨效應可能會限制支持更廣泛增長議程的能力，”思韋特在與記者的電話會議上説。思韋特是上個月寫信給裏夫斯的四位銀行首席執行官之一，他們認為隔離牆規定拖累了銀行支持經濟的能力，並敦促政府擺脱“不必要的限制”。

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巴克萊銀行的文卡塔克裏希南沒有簽署那封信。在本週與記者的電話會議上，這位前首席風險官表示，保護客户的需求勝過同行們提出的所有廢除規則的理由。

“對我來説，存款人保護可能是監管制度中最重要的支柱，”文卡塔克裏希南説。“隔離牆本質上通過將與這些存款人相關的負債和資產分開來幫助保護存款人，因此，在解決過程中，但願不會發生，使存款人更容易得到全額保護。”

若隔離規定進一步放寬，巴克萊可能面臨來自美國同行如高盛集團和摩根大通更激烈的競爭。這兩家公司近年通過英國儲蓄業務積累了數十億英鎊存款，但因資產規模始終低於監管規定的350億英鎊門檻（超過該限額的銀行不得將資金用於投行和交易等高風險業務）而未被納入監管範圍。

取消這些規定——或進一步提高資產上限——將使美資銀行能夠吸納更多零售存款，並利用這一低成本資金來源擴大其在英國傳統華爾街業務中的份額（目前巴克萊在該領域佔據主導地位）。

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2011年英國政府委員會主席約翰·維克斯（曾主導制定隔離規則）表示，廢除該制度將鑄成大錯。他補充稱，取消隔離可能意味着必須在其他領域對銀行實施更嚴格的運營規定，例如提高損失吸收資本金的計提要求。

“單純依賴處置框架的想法簡直天方夜譚，“維克斯指出，“若無隔離制度，資本金要求必須大幅提高。不可能在不對其他部分進行調整的情況下，就貿然移除整個解決方案中的關鍵環節。”