桑坦德銀行博廷通過出售波蘭子公司加速美洲戰略轉型——彭博社

曼哈頓的桑坦德銀行分行

攝影師：Yuki Iwamura/彭博社自唐納德·特朗普全面加徵關税攪動全球市場以來，許多投資者已撤離美國。但歐盟市值最高的銀行卻反其道而行。

西班牙桑坦德銀行正加速向美洲市場轉型。

這家西班牙銀行週一同意以70億歐元（約合79億美元）出售其大部分波蘭業務，所釋放資本的一半將專門用於美洲等地區的業務拓展。

安娜·博廷攝影師：Chris Ratcliffe/彭博社這筆近年來歐洲金融業最大規模的交易之一，是安娜·博廷自2014年接任執行董事長後推動的戰略轉型組成部分。64歲的她正在收縮部分國家業務，以釋放資源投入墨西哥和美國等市場——桑坦德已為其投行業務在這些市場大規模招募人手。

儘管全球貿易戰前景為轉型蒙上陰影，桑坦德仍押注美洲市場將帶來更優厚的長期機遇。

“我們要成為美國舉足輕重的銀行，“首席財務官何塞·加西亞·坎泰拉上週受訪時，就特朗普政策動盪的影響回應道，“這是長期戰略。”

歐洲銀行業復甦

過去三年間，歐洲銀行股表現優於美國同業

數據來源：彭博社

注：以當地貨幣計價的業績表現

博廷戰略背後，是歐洲銀行業對地區增長乏力的長期焦慮。自金融危機結束以來，受嚴格監管、負利率及銀行服務市場仍處割裂狀態影響，該地區銀行股多數時間落後於美國同行。

但過去三年形勢逆轉——經匯率波動調整後，歐洲銀行市值翻倍而美國同業停滯不前。這一階段恰逢桑坦德銀行發力拓展業務版圖。

這家西班牙銀行2022年收購Amherst Pierpoint證券公司後，立即開始為其美國投行部門大規模招兵買馬。近期更在北美多地推出數字銀行Openbank以吸納存款（低成本資金來源），同時承諾在墨西哥投資20億美元並取得加拿大銀行牌照。

關税動盪未改變其戰略。知情人士透露，除非全球格局劇變，桑坦德仍考慮在美墨進行小型補強收購，未來也可能推進更大規模交易。三年前該行曾競購花旗集團墨西哥消費金融業務Banamex未果。

桑坦德銀行的一位發言人引述了博廷週一的言論，他表示任何交易都將是“補充性”的，而非“變革性”。

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為資助這一戰略轉向，桑坦德正在評估部分歐洲業務。該行持續從英國撤資，並於近期宣佈計劃裁減當地750個崗位，此前在10月已宣佈削減1425個職位。據彭博新聞社11月報道，該行曾考慮出售英國資產，若認為能獲得理想報價可能再次考慮此舉。博廷此後表示英國業務不在出售之列。

從歐洲轉向增長更快地區是其他銀行過往的慣用策略。即將離任的滙豐控股集團主席杜嘉祺任內進一步向亞洲傾斜，同時縮減西方業務。另一家總部位於倫敦的渣打銀行，其大部分利潤來自亞洲、中東和非洲。

桑坦德銀行本身長期以來在巴西和墨西哥等國家擁有大量業務。但對歐洲銀行而言，美國曆來是一個難以立足的市場，尤其是在該西班牙銀行實力雄厚的零售銀行業務領域。分析師指出，包括西班牙對外銀行(BBVA SA)、法國巴黎銀行(BNP Paribas SA)和滙豐(HSBC)在內的競爭對手都已退出美國零售市場。

“美國銀行業規模龐大且利潤豐厚，因此對外來者具有吸引力，“晨星(Morningstar)分析師在3月份的一份報告中表示。“然而，激烈的競爭歷來使外資銀行難以建立足夠的規模。”

桑坦德美國子公司盈利能力較低

有形股本回報率

資料來源：公司申報文件

由於招聘和擴大業務的成本拖累了盈利，桑坦德美國子公司的盈利能力一直落後於該集團的其他部分。去年其有形股本回報率為7.5%，不到整個銀行集團的一半。有跡象表明盈利能力正在改善，美國業務第一季度淨利潤躍升49%。

出售波蘭業務將進一步降低這家西班牙銀行對歐洲的依賴。桑坦德去年約有63%的資產在歐洲，低於博廷接手時的66%。同期，北美業務的權重從12%升至近17%。

過去五年，桑坦德在歐洲的員工人數減少了約4000人，而在美洲（包括南美業務）的員工人數增加了約1.5萬人。

桑坦德表示，打算將波蘭交易釋放的大約一半資本（約32億歐元）用於回購自己的股票。該銀行週一表示，另一半將使其"在投資該銀行已在歐洲和美洲開展業務的其他市場方面具有更大的戰略靈活性”。

“我們對美國市場的有機增長非常滿意。這將繼續是我們的重點，”博廷在交易後向分析師們表示。“話雖如此，我們也會考慮補強收購——補強就是補強，並非轉型性質。我們一直是這樣做的。”