寧德時代將禁止部分美國基金參與2025年全球最大規模上市——彭博社

上海某寧德時代研發中心。

攝影師：沈起來/彭博社全球最大電動汽車電池製造商寧德時代新能源科技股份有限公司正計劃限制參與其香港上市的美國投資者類型，這表明中美緊張局勢可能已波及IPO市場。

據知情人士上週向彭博新聞社透露，這家中國公司決定將股票發售轉為純"Reg S"條款發行，該條款禁止向美國境內投資者銷售，並豁免發行人的部分美國監管申報義務。

雖然大多數美國大型機構投資者也擁有離岸賬户（意味着他們仍可參與），但此舉將排除部分投資者，例如管理散户資金的國內共同基金。如此大規模的香港股票發行不對美國境內投資者開放實屬罕見。

知情人士稱，寧德時代做出這一調整是為了降低美國法律風險。他們補充説，即使部分美國投資者無法參與上市，公司也已獲得足夠需求。因信息未公開，這些人士要求匿名。

寧德時代代表在非工作時間未立即回應置評請求。

最大規模上市

這家電池製造商已深陷華盛頓與北京之間的地緣政治緊張局勢。寧德時代於1月被列入五角大樓的黑名單，理由是其涉嫌與中國軍方存在關聯。寧德時代聲明這些指控毫無根據，並表示從未參與任何軍事相關業務或活動。

美國國會委員會上月呼籲主導該上市項目的兩家美國主要銀行——美國銀行和摩根大通——退出交易，理由包括黑名單等擔憂。目前兩家機構仍在推進該交易。

據彭博社週五報道，寧德時代計劃通過香港股票發行募集至少40億美元，這將成為今年全球最大規模上市。知情人士透露，若交易規模擴大並行使超額配售權（這兩項措施很可能實施），最終募資額可能升至53億美元。他們表示，寧德時代最早可能於週一開始接受投資者認購。

此次股票發行規模超過40億美元，將使香港市場今年的上市籌資額增加一倍以上，彭博智庫預測這一數字將激增至220億美元。儘管美國總統唐納德·特朗普的關税政策帶來了動盪，導致美國和歐洲的許多交易被推遲，但中國公司仍在亞洲金融中心推進其上市計劃，從而推動了這一熱潮。