新加坡元（SGD）今年優異表現或接近尾聲 - 彭博社

新加坡元是今年東南亞表現最佳的貨幣，但通脹放緩與增長擔憂可能在未來幾個月使其排名下滑。

今年以來，這個城市國家的貨幣對美元升值約5%，推動其對貿易加權一籃子貨幣的匯率逼近新加坡金融管理局政策區間上限。然而，逆風因素正在加劇——因全球貿易緊張局勢，新加坡貿工部上月將2025年GDP增長預期下調至0%至2%區間。

此外，新加坡金管局調低了核心通脹目標，為今年進一步放寬政策打開大門，這也可能對貨幣形成壓力。該國央行以匯率而非利率作為主要政策工具，重點關注名義有效匯率（S$NEER），允許其在政策區間內波動。

根據星展銀行高級外匯經濟學家黃鯧誠的測算，當前匯率較金管局政策區間中值高出1.1%。他認為"鑑於最新下調的通脹和GDP增長預期，匯率應更接近中值水平"。

本週五公佈的非石油國內出口數據或能揭示關税政策的初期影響。

新加坡銀行外匯策略師莫雄燊表示：“當硬數據開始與調查數據中日益顯現的悲觀情緒趨同時，S$NEER確實可能向中值回落。”

此外，新加坡金融管理局（MAS）可能會決定採取行動來解決市場失衡問題。

馬來亞銀行外匯研究主管薩蒂安迪·蘇帕特預測：“MAS將密切關注新元名義有效匯率（S$NEER）的進一步升值，並隨時準備干預以緩和任何過度的新元匯率走強。”

本週主要經濟事件：

• 5月12日週一：韓國10天進出口數據、日本國際收支經常賬户餘額
• 5月13日週二：澳大利亞消費者及商業信心指數
• 5月14日週三：澳大利亞一季度工資價格指數、新西蘭零售卡消費數據
• 5月15日週四：澳大利亞就業數據、印尼貿易收支、菲律賓海外勞工現金匯款、印度貿易收支
• 5月16日週五：日本一季度GDP、新西蘭兩年期通脹預期及製造業PMI、新加坡非石油國內出口