標普500指數現看漲信號：更多股票支撐漲勢 - 彭博社

有諸多理由對股市近期的上漲持懷疑態度——貿易協議進展甚微，經濟數據惡化，美國企業的前景展望是多年來最糟糕的。儘管如此，至少有一項指標表明，投資者對大公司和小公司的信心都在增強。

標普500指數的等權重版本（不區分像亞馬遜這樣巨頭和像Axon Enterprise這樣相對較小公司的市值）已連續六個交易日表現優於標準市值加權的標普500指數。這是自2023年1月以來最長的連續跑贏紀錄，表明市場對更廣泛公司推動盈利、經濟以及當然還有股市的能力持樂觀態度。

自特朗普4月9日暫停最嚴厲關税以來，標普500所有板塊均有所上漲，其中信息技術、工業和可選消費品板塊領漲。強勁的盈利支撐了大型科技股，同時，防禦性板塊中的較小公司在不可預測的宏觀環境中成為有吸引力的持倉。

“這有點像建造房子的地基——參與的股票越多，市場就越強勁，” Piper Sandler & Co.的首席市場技術分析師克雷格·約翰遜説，“為什麼廣度很重要？它告訴我有多少股票在發揮作用。”

廣度擴大

等權重標普500指數連續六個交易日跑贏主指數

來源：彭博社

約翰遜追蹤的一項內部市場廣度指標——40周技術指標（監測股價高於40周移動平均線與10周移動平均線的股票數量之比）即將發出買入信號，他表示"這標誌着市場正在觸底轉強"。此外，標普500累計漲跌線（另一項廣度指標）已創出新高，歷史數據顯示該指標領先於指數未來數週至數月的上漲行情。

Ned Davis Research策略師團隊上週也增持了股票倉位。上月市場波動期間他們曾減持該類資產，但隨着多項廣度指標釋放積極信號——包括10日漲跌股比率自2023年2月以來首次觸發看漲信號——其態度已轉向樂觀。該機構首席美國策略師Ed Clissold帶領的研報團隊指出：“廣度爆發的核心邏輯在於，最強勁的上漲需要多數股票共同參與。即便部分股票遇挫，其他維持上升趨勢的個股仍能推動大盤指數走高。”

嘉信理財高級投資策略師Kevin Gordon表示，雖然市場反彈中個股參與度有所提升，但遠離貿易戰核心的板塊明顯更受資金青睞。“面向消費者、貨運及能源的板塊反彈最弱，這與當前經濟環境相符。要實現從復甦階段到可持續上漲階段的轉換，下一波反彈必須涵蓋這些市場領域。”